Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari vừa công bố sự thay đổi đáng kể trong quan điểm về chính sách tiền tệ, từ chỗ dự báo cắt giảm lãi suất hồi tháng 3 sang kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất 1 lần trong năm 2026. Phát biểu tại Diễn đàn Aspen Ideas Festival ngày 26/6, sự điều chỉnh này của ông Kashkari phản ánh một bước ngoặt quan trọng trong tư duy của các nhà hoạch định chính sách tại Ngân hàng Trung ương Mỹ.
Diễn biến chi tiết
Tại cuộc họp tháng 3 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), không có bất kỳ quan chức nào trong số 19 thành viên dự báo lãi suất sẽ tăng trong năm nay. Tuy nhiên, đến cuộc họp tháng 6, đã có 9 trên 18 thành viên công bố dự báo cho rằng cần ít nhất một lần tăng lãi suất, trong đó 6 người thậm chí dự kiến Fed sẽ phải nâng lãi suất nhiều hơn một lần. Sự thay đổi trong quan điểm này đã nhanh chóng tác động đến thị trường tài chính. Theo định giá trên thị trường hợp đồng tương lai, xác suất Fed tăng lãi suất hiện đã lên khoảng 67%, tăng mạnh so với mức chỉ 25% hồi đầu tháng 6.
Đáng chú ý, sự thay đổi quan điểm này diễn ra trong bối cảnh Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhiều lần chỉ trích các quan chức ngân hàng trung ương phát biểu quá nhiều về định hướng chính sách. Tuy nhiên, Kashkari, một thành viên có quyền biểu quyết của FOMC trong năm nay, vẫn công khai chia sẻ đánh giá của mình. Ông Kashkari nhận định yếu tố chính khiến Fed phải thận trọng là triển vọng hòa bình giữa Mỹ và Iran vẫn rất mong manh, điều có thể ảnh hưởng đến thị trường năng lượng.
Tác động & Nhận định
Việc một quan chức có quyền biểu quyết tại FOMC thay đổi đột ngột quan điểm về chính sách tiền tệ, từ giảm sang tăng lãi suất, cho thấy sự bất ổn và khó lường trong môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, thông tin này có thể có một số tác động:
- Áp lực tỷ giá: Kỳ vọng lãi suất Mỹ tăng có thể làm tăng sức mạnh của đồng USD, gây áp lực lên tỷ giá VND/USD và đòi hỏi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phải có các biện pháp ổn định.
- Chi phí vốn: Lãi suất toàn cầu tăng có thể ảnh hưởng đến chi phí vay vốn của các doanh nghiệp và chính phủ Việt Nam nếu họ phụ thuộc vào nguồn vốn nước ngoài.
- Tâm lý thị trường: Dù không trực tiếp, nhưng sự thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed thường ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư toàn cầu, bao gồm cả thị trường chứng khoán Việt Nam, có thể dẫn đến sự thận trọng hơn.