Trong tháng 5/2026, quỹ ngoại PYN Elite Fund công bố hiệu suất đầu tư -2,64%, trong khi VN-Index tăng nhẹ 0,5%. Tính từ đầu năm, quỹ này đã ghi nhận hiệu suất -5% sau 5 tháng. Tại thời điểm cuối tháng 5/2026, quy mô danh mục quỹ quản lý đạt 880 triệu EUR (tương đương 26.500 tỷ đồng hay 1,01 tỷ USD). Việc PYN Elite Fund liên tục không phân bổ tỷ trọng đáng kể vào nhóm cổ phiếu Vingroup được cho là một trong những yếu tố khiến hiệu suất của quỹ chưa theo kịp diễn biến chung của chỉ số.
Diễn biến chi tiết
Danh mục top 10 khoản đầu tư lớn nhất của PYN Elite Fund không có nhiều thay đổi so với tháng trước, vẫn duy trì các tên tuổi quen thuộc như STB, HPG, MWG, FPT, HVN. Điều đáng chú ý là PYN Elite đã trong một thời gian dài duy trì lập trường “nói không” với nhóm cổ phiếu Vingroup (VIC), một nhóm cổ phiếu thường đóng vai trò quan trọng trong việc nâng đỡ VN-Index. Ông Petri Deryng, người đứng đầu PYN Elite, từng giải thích rằng Vingroup là doanh nghiệp có tính cơ hội cao nhưng dòng tiền tương lai lại rất khó định lượng, khiến quỹ khó đưa ra quyết định đầu tư.
Theo PYN Elite Fund, đà tăng của VN-Index trong tháng 5 được hỗ trợ chủ yếu bởi một số cổ phiếu dầu khí như BSR (+26%) và GAS (+16%), trong bối cảnh hòa bình tại Trung Đông vẫn chưa đạt được. Tâm lý thị trường đầu tháng còn được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc thoái vốn nhà nước tại các doanh nghiệp vốn hóa lớn, trước cuộc họp với Phó Thủ tướng vào ngày 19/5. Tuy nhiên, hoạt động chốt lời mạnh vào nửa cuối tháng đã xóa bỏ một phần đà tăng này.
Tác động & Nhận định
Việc PYN Elite Fund bỏ lỡ nhịp tăng của VN-Index trong tháng 5 và ghi nhận hiệu suất âm từ đầu năm cho thấy thách thức trong việc lựa chọn chiến lược đầu tư phù hợp tại thị trường Việt Nam. Quyết định không đầu tư vào cổ phiếu Vingroup – một trong những nhóm cổ phiếu có ảnh hưởng lớn đến chỉ số chung – đã ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất của quỹ. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đánh giá đúng tiềm năng và vai trò của các cổ phiếu blue-chip trong danh mục đầu tư.
- Đối với nhà đầu tư cá nhân: Đây là một ví dụ cho thấy ngay cả các quỹ lớn cũng có thể gặp khó khăn trong việc đánh bại thị trường, đặc biệt khi bỏ qua các cổ phiếu có trọng số lớn trong chỉ số.
- Đối với thị trường: Sự biến động của VN-Index trong tháng 5, được dẫn dắt bởi nhóm dầu khí và kỳ vọng thoái vốn, cho thấy dòng tiền có sự dịch chuyển linh hoạt giữa các nhóm ngành, đồng thời phản ánh sự nhạy cảm của thị trường với các thông tin vĩ mô và chính sách.