Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power, HoSE: POW) được dự báo sẽ có một năm 2026 đầy khởi sắc nhờ sự kết hợp của nhiều yếu tố thuận lợi. Trong đó, nổi bật là khoản bồi thường chênh lệch tỷ giá ước tính 1.600 tỷ đồng từ Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN), cùng với ảnh hưởng của hiện tượng El Niño kéo dài.
Diễn biến chi tiết
Theo báo cáo cập nhật từ Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), triển vọng kinh doanh của POW trong năm 2026 được cải thiện đáng kể. BSC dự báo doanh thu hợp nhất năm 2026 của PV Power có thể đạt khoảng 58.729 tỷ đồng, tăng 57% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ dự kiến đạt 5.854 tỷ đồng, tăng tới 150%, tương ứng EPS khoảng 1.908 đồng/cổ phiếu.
So với báo cáo trước đó, BSC đã nâng dự báo doanh thu thêm 16% và lợi nhuận ròng thêm tới 117%. Khoản đền bù chênh lệch tỷ giá từ EVN đóng góp khoảng 51% vào mức tăng dự báo lợi nhuận này. Bên cạnh đó, việc điều chỉnh tăng sản lượng điện thương phẩm lên 23,6 tỷ kWh và nâng giả định giá thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) thêm 33% cũng là những yếu tố quan trọng.
Hiện tượng El Niño, theo dự báo của Cơ quan Quản lý Khí quyển và Đại dương Quốc gia Mỹ (NOAA), có xác suất duy trì ở mức cao từ giữa năm 2026 và kéo dài sang năm 2027. Điều kiện thủy văn kém thuận lợi do El Niño sẽ buộc hệ thống điện phải tăng cường huy động các nhà máy nhiệt điện, đặc biệt là các nhà máy của POW.
Tác động & Nhận định
- Tăng trưởng lợi nhuận: Khoản bồi thường tỷ giá 1.600 tỷ đồng là một cú hích lớn, đóng góp đáng kể vào lợi nhuận dự kiến của POW. Đây là nguồn thu đột biến giúp công ty cải thiện kết quả kinh doanh một cách mạnh mẽ.
- Lợi thế từ El Niño: Chu kỳ El Niño kéo dài giúp các nhà máy nhiệt điện như của POW gia tăng sản lượng huy động, qua đó thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận.
- Cải thiện EPS: Mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ dự kiến sẽ giúp EPS của POW đạt mức ấn tượng, mang lại giá trị cho cổ đông.
Những yếu tố trên tạo ra một triển vọng tích cực cho PV Power trong năm 2026, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư vào cổ phiếu này.