Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex – mã PLX) đang đứng trước cơ hội hoàn nhập các khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho, qua đó thúc đẩy lợi nhuận. Động lực chính đến từ kỳ vọng mặt bằng giá dầu sẽ duy trì ở mức cao trong nửa cuối năm 2026, hỗ trợ doanh nghiệp sau giai đoạn trích lập dự phòng lớn.
Diễn biến chi tiết
Tại thời điểm cuối quý 1/2026, Petrolimex đã trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho lên đến 6.500 tỷ đồng. Đây là một con số đáng kể, phát sinh từ lượng tồn kho kỷ lục gần 30.000 tỷ đồng vào ngày 31/3/2026, tăng gần 16.000 tỷ so với đầu năm. Dù giá dầu có những đợt điều chỉnh sau nhịp tăng mạnh quý 1, do lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông hạ nhiệt và hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz dần khôi phục, áp lực giảm giá được nhận định không quá lớn.
Theo báo cáo của Chứng khoán Vietcombank (VCBS) và dữ liệu thị trường dầu mỏ tháng 5/2026 của IEA, tồn kho dầu toàn cầu đã giảm mạnh: 129 triệu thùng trong tháng 3 và 117 triệu thùng trong tháng 4. Riêng tồn kho thương mại trên bờ của các nước OECD giảm 146 triệu thùng trong tháng 4, tương đương 4,9 triệu thùng/ngày. Thêm vào đó, IEA ước tính tổng sản lượng dầu bị gián đoạn từ các quốc gia vùng Vịnh kể từ khi xung đột bùng phát đã vượt 1 tỷ thùng, cho thấy nguồn cung toàn cầu vẫn đang đối mặt với những thách thức đáng kể.
Tác động & Nhận định
Việc giá dầu duy trì ở mức cao sẽ là yếu tố thuận lợi giúp Petrolimex từng bước hoàn nhập các khoản dự phòng đã trích lập. Điều này sẽ:
- Cải thiện đáng kể lợi nhuận của PLX trong các quý tới, tạo đà tăng trưởng mạnh mẽ.
- Nâng cao sức khỏe tài chính và khả năng chống chịu của doanh nghiệp trước các biến động thị trường.
- Tín hiệu tích cực cho cổ phiếu PLX, có thể thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến giá dầu thế giới và các báo cáo tài chính của Petrolimex để đánh giá cụ thể mức độ hoàn nhập dự phòng và tác động lên kết quả kinh doanh.