Thị trường nợ của các nền kinh tế mới nổi, vốn chứng kiến một đợt phát hành kỷ lục vào đầu năm, đang trải qua giai đoạn đóng băng khi cuộc xung đột leo thang giữa Iran và Israel khiến các nhà đầu tư lo ngại và rút lui khỏi các tài sản rủi ro.
Diễn biến chi tiết
Trong quý đầu năm 2024, các chính phủ và doanh nghiệp tại các nền kinh tế mới nổi đã phát hành 176 tỷ USD trái phiếu mới, mức cao nhất từ trước đến nay, nhằm tận dụng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi đột ngột sau khi Iran tấn công Israel, làm gia tăng rủi ro địa chính trị và đẩy giá dầu thô tăng vọt. Sự không chắc chắn về thời điểm Fed giảm lãi suất cũng góp phần làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, khiến chi phí vay tăng cao và các giao dịch nợ mới bị đình trệ.
Tác động & Nhận định
- Tăng chi phí vay: Các nền kinh tế mới nổi sẽ đối mặt với chi phí vay cao hơn, ảnh hưởng đến khả năng tái cấp vốn và đầu tư phát triển.
- Giảm nguồn vốn: Dòng vốn đầu tư nước ngoài vào các thị trường này có thể bị hạn chế, gây áp lực lên tỷ giá hối đoái và dự trữ ngoại hối.
- Rủi ro bất ổn tài chính: Với mức nợ công và nợ doanh nghiệp đã cao, việc khó khăn trong huy động vốn mới có thể dẫn đến các cuộc khủng hoảng nợ cục bộ hoặc gia tăng rủi ro vỡ nợ.
Tình hình này đặc biệt thách thức đối với các quốc gia phụ thuộc nhiều vào tài trợ bên ngoài và có nền tảng kinh tế chưa vững chắc. Nhà đầu tư cần thận trọng theo dõi diễn biến địa chính trị và chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn để đánh giá tác động tiếp theo.