Lãi suất trái phiếu cao luôn là thỏi nam châm thu hút dòng tiền cá nhân, tuy nhiên lợi nhuận lớn thường đi kèm rủi ro mất vốn tương đương. Việc trang bị kiến thức thẩm định sức khỏe tài chính doanh nghiệp trước khi xuống tiền là yếu tố sống còn cho các nhà đầu tư.
Nguyên tắc quản trị rủi ro trái phiếu
Nhiều nhà đầu tư vẫn đánh đồng trái phiếu doanh nghiệp với tiền gửi tiết kiệm ngân hàng do tính chất nhận lãi định kỳ. Tuy nhiên, trái phiếu thực chất là khoản vay không có bảo hiểm tiền gửi. Khi doanh nghiệp phát hành gặp sự cố kinh doanh, nguy cơ chậm thanh toán hoặc mất khả năng chi trả gốc và lãi là hoàn toàn có thể xảy ra.
Bên cạnh đó, việc phân định rõ giữa trái phiếu phát hành ra công chúng và trái phiếu phát hành riêng lẻ là đặc biệt quan trọng. Trái phiếu phát hành riêng lẻ chỉ dành riêng cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, đi kèm yêu cầu khắt khe hơn về năng lực chịu đựng rủi ro cũng như biên độ biến động thanh khoản.
Tác động & Nhận định
Để đảm bảo an toàn danh mục, nhà đầu tư cần chủ động thực hiện các bước sau
- Đánh giá sức khỏe tài chính tổ chức phát hành: Tập trung phân tích tỷ lệ đòn bẩy tài chính, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) thay vì chỉ nhìn vào mức lãi suất danh nghĩa.
- Kiểm tra tài sản bảo đảm: Cần định giá tính thanh khoản thực tế của tài sản đảm bảo, tránh các loại trái phiếu được bảo đảm bằng chính cổ phiếu của công ty phát hành.
- Kế hoạch thanh khoản: Tính toán khả năng bán lại trái phiếu trên thị trường thứ cấp trước ngày đáo hạn trong trường hợp cần tiền gấp.