Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa phát đi tín hiệu mạnh mẽ về việc mở rộng tín dụng có trọng tâm, sẵn sàng bơm hàng triệu tỷ đồng vào nền kinh tế thông qua một loạt quyết sách quan trọng. Các động thái này bao gồm việc "đặc cách" room tín dụng cho các dự án trọng điểm và điều chỉnh các chỉ số quản trị hệ thống, cho thấy một sự thay đổi chiến lược trong chính sách tiền tệ.
Diễn biến chi tiết
Điểm nhấn đột phá nhất là Văn bản số 5386/NHNN-TD, cho phép loại trừ dư nợ của 18 dự án trọng điểm khỏi hạn mức tăng trưởng tín dụng. Cơ chế đặc biệt này dành cho ba tập đoàn lớn là Vingroup, Sun Group và Masterise, với tổng nhu cầu vốn lên tới 752.000 tỷ đồng (khoảng 28 tỷ USD) trong giai đoạn 2026 - 2028. Dòng vốn này được định hướng trực tiếp vào hạ tầng chiến lược như đường sắt đô thị, mở rộng Cảng hàng không quốc tế Phú Quốc, sân bay Gia Bình và các tổ hợp hạ tầng lớn. Việc "miễn" tính room này giúp các ngân hàng thương mại mạnh dạn giải ngân mà không lo chạm trần tăng trưởng hàng năm, dù nhà điều hành vẫn yêu cầu theo dõi riêng để đảm bảo đúng mục đích sử dụng.
Không chỉ dừng lại ở các dự án cụ thể, NHNN còn thực hiện thay đổi mang tính hệ thống qua Thông tư 25/2026/TT-NHNN. Sau nhiều năm siết chặt để đảm bảo an toàn hệ thống, NHNN đã chính thức nâng tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40%. Đây được xem là cú đảo chiều chiến lược quan trọng. Với việc vốn huy động ngắn hạn chiếm tới 80-90% tổng huy động toàn hệ thống, thay đổi này ước tính giúp "giải phóng" thêm khoảng 1,3 - 1,5 triệu tỷ đồng vốn cho vay trung và dài hạn.
Tác động & Nhận định
Những quyết sách này của NHNN thể hiện sự quyết tâm trong việc hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là thông qua các dự án hạ tầng trọng điểm. Việc "tháo van" tín dụng có trọng tâm sẽ có những tác động đáng kể:
- Kích thích tăng trưởng: Dòng vốn mới sẽ được bơm vào nền kinh tế, thúc đẩy các dự án đầu tư công và tư nhân, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản và hạ tầng, tạo động lực tăng trưởng GDP.
- Hỗ trợ doanh nghiệp: Các doanh nghiệp, đặc biệt là các tập đoàn lớn, sẽ dễ dàng tiếp cận nguồn vốn hơn cho các dự án quy mô lớn, giúp đẩy nhanh tiến độ và tạo việc làm.
- Ảnh hưởng đến ngành ngân hàng: Các ngân hàng thương mại có thể gia tăng dư nợ cho vay, cải thiện biên lợi nhuận, nhưng cũng cần quản lý rủi ro tín dụng chặt chẽ, đặc biệt đối với các khoản vay trung dài hạn.
- Kiểm soát lạm phát: NHNN vẫn cần cân bằng giữa việc kích thích tăng trưởng và kiểm soát lạm phát, đảm bảo dòng vốn được sử dụng hiệu quả và không gây ra các bong bóng tài sản.
Động thái này cho thấy NHNN đang chuyển dịch chính sách từ thận trọng sang chủ động hơn trong việc hỗ trợ tăng trưởng, đồng thời vẫn giữ nguyên tắc quản lý rủi ro.