Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã ban hành công văn cho phép 25 tổ chức tín dụng loại trừ phần dư nợ tăng thêm của các khoản vay phục vụ nhà ở xã hội, khu công nghiệp và khu chế xuất ra khỏi giới hạn tăng trưởng tín dụng bất động sản trong năm 2026. Động thái này nhằm định hướng dòng vốn vào các phân khúc phục vụ sản xuất và nhu cầu ở thực, thay vì nới lỏng tín dụng đồng loạt cho toàn thị trường bất động sản.
Diễn biến chi tiết
Chính sách mới của NHNN không làm thay đổi định hướng kiểm soát tín dụng bất động sản chung. Các ngân hàng vẫn phải đảm bảo tốc độ tăng trưởng tín dụng bất động sản không vượt quá tốc độ tăng trưởng tín dụng chung của chính ngân hàng đó so với cuối năm 2025. Điều này cho thấy thị trường không bước vào chu kỳ "bơm vốn đại trà" mà đang chuyển sang mô hình phân loại dòng vốn theo mức độ ưu tiên. Việc này được kỳ vọng sẽ giúp "nắn dòng" tín dụng hiệu quả hơn, hạn chế rủi ro hệ thống và hướng vốn vào các lĩnh vực ưu tiên, có ý nghĩa xã hội.
Tác động & Nhận định
Ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi, nhận định việc ưu tiên tín dụng cho nhà ở xã hội và bất động sản công nghiệp không đồng nghĩa với việc thu hẹp cơ hội của doanh nghiệp phát triển nhà ở thương mại. Ngược lại, chính sách này sẽ tạo áp lực buộc doanh nghiệp phải tái cơ cấu sản phẩm theo hướng phù hợp nhu cầu thực hơn, thay vì quá phụ thuộc vào phân khúc cao cấp hoặc đầu cơ. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thanh khoản thị trường đang phân hóa mạnh. Các ngân hàng sẽ cần xây dựng cơ chế giám sát đủ mạnh để đảm bảo dòng vốn được sử dụng đúng mục đích, tránh tình trạng lợi dụng chính sách để đầu cơ hoặc phát triển không hiệu quả.