Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang tiếp tục triển khai các biện pháp nhằm điều tiết thanh khoản thị trường, đáng chú ý là hoạt động hút ròng tiền VND quy mô lớn thông qua kênh thị trường mở. Động thái này diễn ra trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng vẫn duy trì ở vùng thấp, cho thấy thanh khoản dồi dào trong hệ thống ngân hàng.
Diễn biến chi tiết
Trong phiên giao dịch ngày 15/6, lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục duy trì ở vùng thấp, mặc dù có sự phân hóa nhẹ giữa các kỳ hạn. Cụ thể, lãi suất qua đêm – kỳ hạn chiếm phần lớn doanh số giao dịch – giữ nguyên ở mức 3,5%/năm. Trong khi đó, lãi suất kỳ hạn 1 tuần và 1 tháng tăng nhẹ lần lượt 0,2 điểm phần trăm và 0,15 điểm phần trăm, lên 5%/năm và 7,5%/năm. Ngược lại, lãi suất kỳ hạn 2 tuần giảm nhẹ 0,05 điểm phần trăm, xuống còn 5,65%/năm.
Diễn biến này phản ánh thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn ổn định sau nhịp giảm mạnh của lãi suất liên ngân hàng vào tuần trước. Đáng chú ý, kết thúc phiên giao dịch ngày 12/6, lãi suất qua đêm đã giảm tới 2,7 điểm phần trăm xuống 3,5%/năm, kỳ hạn 1 tuần giảm 1,8 điểm phần trăm xuống 4,8%/năm, và kỳ hạn 2 tuần giảm 1,3 điểm phần trăm xuống 5,7%/năm.
Trong bối cảnh này, NHNN đã đẩy mạnh hoạt động hút tiền về. Trong phiên 15/6, cơ quan điều hành chỉ chào thầu 2.000 tỷ đồng qua kênh cầm cố, bao gồm 1.000 tỷ đồng kỳ hạn 35 ngày và 1.000 tỷ đồng kỳ hạn 56 ngày, với lãi suất 4,5%/năm. Toàn bộ khối lượng chào thầu đã được các tổ chức tín dụng hấp thụ. Tuy nhiên, lượng vốn đáo hạn trong ngày lên tới 24.122 tỷ đồng. Do NHNN không phát hành tín phiếu mới, nhà điều hành đã hút ròng 22.122 tỷ đồng khỏi hệ thống ngân hàng.
Tác động & Nhận định
Việc NHNN liên tục hút ròng tiền cho thấy cơ quan này đang chủ động điều tiết thanh khoản, hạn chế tình trạng thừa tiền trong hệ thống khi nhu cầu tín dụng chưa thực sự sôi động. Điều này có thể giúp kiểm soát lạm phát và ổn định mặt bằng lãi suất trong tương lai. Đối với các nhà đầu tư, việc lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mức thấp có thể tạo áp lực giảm lên lãi suất huy động, qua đó kích thích dòng tiền tìm kiếm các kênh đầu tư có lợi suất cao hơn như chứng khoán hoặc bất động sản nếu các yếu tố vĩ mô khác hỗ trợ. Tuy nhiên, nếu lãi suất duy trì ở mức quá thấp trong thời gian dài mà không đi kèm với tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, nó cũng có thể báo hiệu sức khỏe nền kinh tế chưa phục hồi hoàn toàn hoặc tâm lý thận trọng từ phía doanh nghiệp và người dân trong việc vay vốn.