Làn sóng chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) từng thu hút sự quan tâm lớn của thị trường, song thực tế ghi nhận kết quả kém khả quan khi phần lớn cổ phiếu nhanh chóng rớt giá thê thảm sau niêm yết.
Loạt cổ phiếu giảm sâu sau khi lên sàn
Theo thống kê, có tới 7/8 thương vụ IPO đình đám gần đây rơi vào tình trạng giảm mạnh, nhiều mã mất tới phân nửa giá trị so với thời điểm chào bán. Điển hình ở nhóm công ty chứng khoán, cổ phiếu của Chứng khoán VPS (mã: VCK) từng chào sàn quanh mức 60.000 đồng/cổ phiếu nhưng nhanh chóng lao dốc, thị giá hiện chỉ còn khoảng 28.750 đồng/cổ phiếu (sau điều chỉnh chia thưởng 60%), tức giảm sâu so với kỳ vọng ban đầu.
Không riêng VPS, một số cổ phiếu chứng khoán khác như Chứng khoán Techcombank (TCX), LPBankS (LPS) hay Chứng khoán VPBank (VCX) cũng ghi nhận hiệu suất âm sau giai đoạn IPO. Tình trạng tương tự cũng xảy ra ở các nhóm ngành khác, khiến nhiều nhà đầu tư trót đua lệnh tại các đợt phát hành rơi vào cảnh thua lỗ nặng nề.
Tác động & Nhận định
Diễn biến kém tích cực của nhóm cổ phiếu mới niêm yết mang lại bài học lớn về quản trị rủi ro:
- Định giá quá cao lúc phát hành: Hoạt động định giá IPO thường phản ánh sự lạc quan quá mức của tổ chức bảo lãnh phát hành hơn là giá trị thực của doanh nghiệp.
- Tâm lý FOMO gây rủi ro: Nhà đầu tư cá nhân dễ rơi vào bẫy tâm lý theo sự hô hào của môi giới mà thiếu đi việc thẩm định độc lập các chỉ số tài chính.
- Thanh khoản và áp lực chốt lời: Sau niêm yết, áp lực bán từ các cổ đông ban đầu thường xuyên tạo áp lực đè nặng lên giá cổ phiếu trong trung và dài hạn.