Dù thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhịp hồi phục tích cực trong tháng 8 sau những đợt rung lắc mạnh, nhiều quỹ đầu tư quy mô lớn vẫn đang chật vật tìm kiếm lợi nhuận. Hiệu suất đầu tư của phần lớn các quỹ ngoại lẫn quỹ nội tính chung 8 tháng đầu năm vẫn ở mức khiêm tốn hoặc thua kém so với chỉ số chung.
Áp lực tái cơ cấu danh mục của các quỹ
Thị trường chứng khoán liên tục phân hóa mạnh mẽ với dòng tiền dịch chuyển nhanh giữa các nhóm ngành, khiến việc duy trì danh mục có tỷ trọng lớn ở các nhóm cổ phiếu trụ cột gặp nhiều thách thức. VN-Index dù có những phiên bứt phá nhưng xu hướng tăng không đồng đều, làm suy giảm hiệu suất của các quỹ đầu tư theo đuổi chiến lược nắm giữ dài hạn.
Nhiều quỹ tổ chức chịu áp lực bán ròng từ dòng vốn quốc tế, đồng thời phải cơ cấu lại danh mục để phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá và lãi suất toàn cầu. Một số nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục như ngân hàng, bất động sản gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng ổn định.
Tác động & Nhận định
Diễn biến kém khả quan của các quỹ lớn mang lại nhiều bài học và tác động rõ rệt đối với nhà đầu tư cá nhân trên thị trường:
- Dòng tiền dịch chuyển: Áp lực rút vốn hoặc tái cơ cấu của các quỹ ngoại có thể tạo ra các nhịp điều chỉnh cục bộ tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
- Chiến lược linh hoạt: Việc dòng tiền phân hóa mạnh chứng minh chiến lược mua gom thụ động gặp nhiều thách thức, đòi hỏi nhà đầu tư phải chọn lọc kỹ các doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng riêng biệt.
- Triển vọng dài hạn: Vùng giá chiết khấu hiện tại của nhiều cổ phiếu blue-chips vẫn là cơ hội giải ngân tốt cho tầm nhìn từ cuối năm 2024 sang năm 2025.