Sau khi cổ phiếu CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) ghi nhận đà lao dốc mạnh mẽ trong những tuần đầu tháng 7, hàng loạt công ty chứng khoán đã nhanh chóng điều chỉnh chính sách cho vay ký quỹ (margin) đối với mã này. Đáng chú ý, nhiều đơn vị đã hạ tỷ lệ cho vay xuống 0% hoặc loại PNJ khỏi danh mục được cấp margin, gây thêm áp lực lên cổ phiếu này.
Diễn biến chi tiết
Theo danh mục cho vay ký quỹ cập nhật ngày 22/7, CTCP Chứng khoán SSI (SSI) đã hạ tỷ lệ cho vay đối với cổ phiếu PNJ từ 40% xuống 0%. Đây là lần điều chỉnh thứ hai liên tiếp của SSI với PNJ, trước đó công ty đã giảm tỷ lệ từ 50% xuống 40% do “những thông tin bất lợi liên quan đến doanh nghiệp”.
Cùng ngày 22/7, Chứng khoán KIS Việt Nam cũng đã loại mã PNJ khỏi danh mục chứng khoán được cấp ký quỹ. Trước đó, PNJ vẫn được cấp margin với mức giá chặn 50.000 đồng/cổ phiếu theo danh mục công bố ngày 3/7.
Không chỉ SSI và KIS, nhiều công ty chứng khoán khác cũng đã sớm có động thái tương tự. Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) đã loại PNJ khỏi danh mục cho vay ký quỹ từ ngày 9/7, trong khi trước đó một ngày mã này vẫn được áp dụng tỷ lệ 50% với giá trần 50.800 đồng/cổ phiếu. Tương tự, Chứng khoán Phú Hưng (PHS) từ ngày 6/7 đã hạ tỷ lệ cho vay của PNJ xuống 0%, so với mức 50% trước điều chỉnh.
Tác động & Nhận định
Việc một cổ phiếu bị hạ tỷ lệ cho vay về 0% hoặc bị loại khỏi danh mục cấp ký quỹ có nghĩa là nhà đầu tư sẽ không thể sử dụng mã đó để tạo sức mua margin mới tại công ty chứng khoán tương ứng. Điều này sẽ làm giảm nhu cầu đầu cơ và hạn chế dòng tiền đổ vào cổ phiếu PNJ trong ngắn hạn. Đối với các khoản vay hiện có, nhà đầu tư có thể phải bổ sung tài sản đảm bảo nếu tỷ lệ ký quỹ duy trì xuống thấp hơn mức quy định.
Động thái đồng loạt siết margin từ các công ty chứng khoán cho thấy sự thận trọng của thị trường trước áp lực bán mạnh và những thông tin bất lợi liên quan đến PNJ. Điều này có thể khiến đà giảm của cổ phiếu tiếp diễn hoặc khó phục hồi trong bối cảnh thanh khoản margin bị thắt chặt.