Giá vàng thế giới, dù đã chứng kiến mức giảm đáng kể gần 30% so với đỉnh lịch sử đạt được vào cuối tháng 1 năm nay, vẫn được nhiều chuyên gia tài chính nhận định là chưa kết thúc xu hướng tăng trong dài hạn. Đây là một quan điểm trái ngược với biến động giá gần đây, khi kim loại quý này đang giao dịch quanh 4.050 USD/oz sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 5.589,38 USD/oz vào ngày 29/1.
Diễn biến chi tiết
Một báo cáo mới từ Deutsche Bank đã mô tả sự tăng giá của vàng trong hai năm qua là một "bùng nổ" và dự đoán rằng xu hướng này vẫn chưa chấm dứt. Báo cáo nhấn mạnh rằng, mặc dù vàng đã gặp khó khăn trong sáu tháng qua, giá hiện tại vẫn cao hơn gấp đôi so với tháng 8/2024. Sự sụt giảm gần đây được cho là do lo ngại về việc các ngân hàng trung ương có thể nâng lãi suất cao hơn và đồng USD mạnh lên, giảm sức hấp dẫn của vàng. Mức giá hiện tại 4.050 USD/oz vẫn cao đáng kể so với mức dưới 2.000 USD/oz hai năm trước.
Các chiến lược gia của Deutsche Bank cũng đã nhắc lại cảnh báo từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) vào tháng 12/2025 về khả năng bong bóng giá vàng. Tuy nhiên, quan điểm của Deutsche Bank là lạc quan hơn, với dự báo giá trị hợp lý của vàng sẽ dao động trong khoảng từ 4.600 - 4.700 USD/oz từ nay đến cuối năm. Điều này thể hiện sự điều chỉnh tích cực so với dự báo trước đó của chính ngân hàng này vào ngày 23/6, khi họ lo ngại về lạm phát và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất 3-4 đợt có thể đẩy giá vàng xuống 3.800 USD/oz. Tương tự, công ty môi giới Sucden Financial trong báo cáo hàng quý mới nhất cũng nhận định giá vàng hiện tại vẫn cao so với các yếu tố kinh tế vĩ mô truyền thống như lợi suất thực và tỷ giá đồng USD.