Chính phủ Nhật Bản đang đối mặt với áp lực lớn từ việc đồng Yên liên tục suy yếu so với Đô la Mỹ, với các quan chức cấp cao như Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki thường xuyên cảnh báo về các động thái can thiệp. Tuy nhiên, hiệu quả của các biện pháp can thiệp trực tiếp chỉ mang tính tạm thời nếu không có sự thay đổi trong chính sách tiền tệ hoặc sự phối hợp quốc tế.
Diễn biến chi tiết
Các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản đang trông cậy vào hai yếu tố chính để tăng thêm "sức mạnh" cho các nỗ lực ổn định đồng Yên. Thứ nhất là sự phối hợp với Washington, đặc biệt là việc Hoa Kỳ bật đèn xanh hoặc thậm chí tham gia vào các động thái can thiệp thị trường tiền tệ. Lịch sử cho thấy các đợt can thiệp tỷ giá mạnh mẽ nhất thường đạt hiệu quả cao hơn khi có sự đồng thuận hoặc hỗ trợ từ các nền kinh tế lớn khác. Thứ hai, sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) là yếu tố then chốt. Việc BOJ từ bỏ chính sách lãi suất âm hoặc điều chỉnh kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất với Mỹ, từ đó giảm áp lực giảm giá lên đồng Yên.
Tác động & Nhận định
- Đối với đồng Yên: Nếu có sự phối hợp quốc tế và BOJ thay đổi chính sách, đồng Yên có thể ổn định hoặc tăng giá trở lại, làm giảm gánh nặng nhập khẩu và lạm phát nhập khẩu cho Nhật Bản.
- Đối với thị trường toàn cầu: Một động thái can thiệp lớn có sự tham gia của Mỹ có thể gây biến động ngắn hạn trên thị trường tiền tệ toàn cầu. Sự thay đổi chính sách của BOJ cũng sẽ có tác động đáng kể đến thị trường trái phiếu và cổ phiếu Nhật Bản, cũng như tâm lý nhà đầu tư toàn cầu về các ngân hàng trung ương lớn.
Trong bối cảnh hiện tại, khả năng đồng Yên phục hồi bền vững sẽ phụ thuộc rất nhiều vào tín hiệu từ cuộc họp chính sách của BOJ và thái độ của Bộ Tài chính Hoa Kỳ.