Giới đầu tư toàn cầu đang hối hả chuyển sang nắm giữ tiền mặt, với tỷ trọng tiền mặt trong danh mục đầu tư tăng mạnh nhất kể từ đại dịch Covid-19. Động thái này phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng do căng thẳng địa chính trị leo thang và kỳ vọng lạm phát quay trở lại.
Diễn biến chi tiết
Theo khảo sát tháng 3 của Bank of America với 181 nhà quản lý quỹ đang quản lý khoảng 500 tỷ USD tài sản, tỷ trọng tiền mặt trung bình trong danh mục đã tăng từ 3,4% trong tháng 2 lên 4,3%. Đây là mức tăng theo tháng mạnh nhất kể từ tháng 3/2020 khi đại dịch bùng phát, đảo ngược xu hướng giảm tiền mặt kỷ lục xuống 3,2% vào tháng 1.
- Tâm lý nhà đầu tư suy giảm: Chỉ số niềm tin nhà đầu tư giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tháng. Tỷ lệ nhà đầu tư kỳ vọng kinh tế toàn cầu cải thiện đã giảm mạnh từ gần 40% xuống còn 7%.
- Nguyên nhân chính: Lo ngại liên quan đến căng thẳng tại Iran, rủi ro địa chính trị và nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu mỏ. Tỷ lệ dự báo lạm phát toàn cầu đã tăng từ 9% lên 45%, làm giảm kỳ vọng về việc các ngân hàng trung ương sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Tỷ lệ nhà quản lý quỹ dự báo lãi suất sẽ giảm đã giảm từ 46% (tháng 2) xuống chỉ còn 17%.
- Mối quan tâm dịch chuyển: Từ rủi ro định giá trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo sang các yếu tố địa chính trị và lạm phát.
Tác động & Nhận định
Việc dòng tiền lớn đổ vào tiền mặt cho thấy sự dịch chuyển đáng kể trong chiến lược của các nhà đầu tư tổ chức. Điều này có thể dẫn đến:
- Áp lực lên tài sản rủi ro: Các thị trường chứng khoán và hàng hóa có thể đối mặt với áp lực bán hoặc khó tăng trưởng mạnh khi dòng tiền rút ra khỏi tài sản rủi ro.
- Triển vọng tăng lãi suất/lãi suất cao kéo dài: Kỳ vọng lạm phát gia tăng khiến khả năng các ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách trở nên thấp hơn, duy trì môi trường lãi suất cao.
- Tăng tính biến động thị trường: Sự bất ổn địa chính trị và kinh tế vĩ mô sẽ tiếp tục tạo ra biến động lớn trên các thị trường toàn cầu. Nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi sát sao diễn biến giá dầu, tình hình lạm phát toàn cầu và các quyết định của Fed để điều chỉnh danh mục.