Người tiêu dùng thận trọng chi tiêu

Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 9 tháng đầu năm ước đạt hơn 5,9 triệu tỷ đồng, tăng 13,4% so với cùng kỳ, tuy nhiên tăng trưởng thực sau khi loại trừ yếu tố lạm phát chỉ đạt 7,8%. Theo dữ liệu từ Cục Thống kê, mức tăng trưởng thực này vẫn thấp hơn tốc độ tăng trưởng GDP (9,01%), phản ánh tâm lý người tiêu dùng đang thận trọng và ưu tiên dự phòng thu nhập.

Vì sao doanh số tăng nhưng sản lượng đi ngang?

Số liệu từ YouNet ECI ghi nhận doanh số giao dịch (GMV) trên 4 sàn thương mại điện tử gồm Shopee, TikTok Shop, Lazada, Tiki đạt khoảng 15,8 tỷ USD, tăng trung bình hơn 20%/quý. Dẫu vậy, sản lượng bán thực tế gần như đi ngang suốt 4 quý liên tiếp, cho thấy đà tăng GMV phần lớn đến từ giá bán tăng do áp lực chi phí.

Theo TS. Đỗ Thiên Anh Tuấn (Trường Chính sách Công và Quản lý Fulbright), CPI bình quân 9 tháng ở mức 4,52%, cao hơn nhiều nước trong khu vực như Thái Lan (2,8%) hay Singapore (2,3%). Chi phí giao thông tháng qua tăng 11,67% trước áp lực giá dầu Brent vượt 115 USD/thùng. Ngân hàng UOB dự báo lạm phát quý IV của Việt Nam quanh 5%, đưa lạm phát cả năm lên mức 4,7%.

Tác động tới nhà đầu tư

• Nhóm bán lẻ và tiêu dùng không thiết yếu: Đối mặt áp lực biên lợi nhuận sụt giảm khi sức mua thực tế chưa phục hồi mạnh mẽ; người tiêu dùng chuyển hướng sang mua sắm có kiểm soát.
• Nhóm hàng tiêu dùng nhanh (FMCG): Điểm sáng ghi nhận tăng trưởng GMV 36% trong quý III, mở ra cơ hội kinh doanh dịp mua sắm cuối năm.
• Rủi ro lạm phát và chi phí đầu vào: Giá năng lượng neo cao và chi phí logistics lớn tiếp tục là biến số cần theo dõi sát sao, tác động trực tiếp đến lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp bán lẻ niêm yết.

Dữ liệu thị trường liên quan

Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 23/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).