Các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) và bán dẫn tại Trung Quốc đang chứng kiến lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng, thậm chí lên đến hàng chục nghìn phần trăm. Tuy nhiên, điều nghịch lý là giá cổ phiếu của những doanh nghiệp này lại có xu hướng giảm, cho thấy thị trường đã định giá trước sự tăng trưởng mạnh mẽ này và kỳ vọng của nhà đầu tư đang ở mức rất cao.
Diễn biến chi tiết
Nhiều doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng chip của Trung Quốc đã công bố kết quả kinh doanh sơ bộ với mức tăng lợi nhuận vượt 1.000%. Một số trường hợp tiêu biểu bao gồm Shannon Semiconductor Technology với dự báo lợi nhuận tăng hơn 2.000% và Shenzhen Techwinsemi Technology dự kiến lợi nhuận ròng nửa đầu năm tăng tới 5.600%. Đáng chú ý nhất là Shenzhen Longsys Electronics, nhà sản xuất chip nhớ, dự báo lợi nhuận tăng hơn 62.200%. Tuy nhiên, sau các thông tin tích cực này, cổ phiếu của các công ty lại có diễn biến trái chiều, thậm chí giảm mạnh. Cụ thể, Shannon Semiconductor Technology giảm kịch biên độ 20%, Shenzhen Techwinsemi Technology giảm sàn 10%, và cổ phiếu Shenzhen Longsys Electronics dù từng tăng 10% nhưng sau đó đã xóa sạch toàn bộ mức tăng.
Chỉ số CSI 300 theo dõi các doanh nghiệp bán dẫn và linh kiện điện tử niêm yết tại Trung Quốc đại lục đã điều chỉnh gần đây sau khi tăng tới 80% trong quý 2. Định giá của nhóm cổ phiếu này cũng tăng mạnh, hiện giao dịch ở mức gấp 36 lần lợi nhuận dự phóng trong 12 tháng tới, cao hơn đáng kể so với mức 28 lần hồi tháng 4.
Tác động & Nhận định
Ông Vey-Sern Ling, Giám đốc điều hành tại Union Bancaire Privee, nhận định rằng diễn biến của cổ phiếu AI Trung Quốc hiện phụ thuộc nhiều hơn vào kỳ vọng và vị thế của nhà đầu tư thay vì kết quả kinh doanh thực tế. "Nhà đầu tư đã dự đoán trước rằng kết quả kinh doanh sẽ rất tích cực," ông nói. Điều này cho thấy chiến lược "mua theo tin đồn, bán theo sự thật" có thể đang diễn ra mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán Trung Quốc. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, đây là một bài học cảnh báo về việc đánh giá kỳ vọng thị trường và không nên chỉ dựa vào tin tức tăng trưởng lợi nhuận đơn thuần mà bỏ qua các yếu tố định giá và tâm lý nhà đầu tư.
- Rủi ro định giá: Định giá nhóm cổ phiếu công nghệ Trung Quốc đã tăng cao, tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh khi kỳ vọng không được đáp ứng hoàn toàn.
- Bài học cho nhà đầu tư: Không phải lúc nào tin tốt về lợi nhuận cũng đồng nghĩa với việc giá cổ phiếu sẽ tăng, đặc biệt khi kỳ vọng đã được phản ánh vào giá từ trước.