Theo báo cáo mới đây từ FiinGroup, hai nhóm ngành Ngân hàng và Bất động sản đang chiếm tới 47% tỷ trọng danh mục của các quỹ đầu tư tại Việt Nam. Đặc biệt, tỷ trọng ngành bất động sản ghi nhận xu hướng tăng rõ rệt, từ mức 13% năm 2023 lên 14% năm 2024 và chạm mốc 20% vào năm 2025.
Quy mô và tốc độ thâm nhập của ngành quỹ
Tổng tài sản quản lý (AUM) của toàn ngành đã tăng mạnh từ 322 nghìn tỷ đồng (năm 2019) lên 839 nghìn tỷ đồng vào năm 2025 và đạt 846 nghìn tỷ đồng vào giữa năm 2026, tương đương mức tăng gấp 2,6 lần sau 6 năm. Tuy nhiên, tỷ lệ AUM/GDP vẫn chỉ duy trì quanh mức 6,5%, cho thấy quy mô ngành tăng chủ yếu song hành cùng sự mở rộng của nền kinh tế chứ mức độ thâm nhập chưa có sự bứt phá vượt bậc.
Số lượng quỹ đầu tư chứng khoán được cấp phép đã tăng từ 46 quỹ lên 141 quỹ. Dù vậy, tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ chứng khoán sau khi đạt đỉnh 100 nghìn tỷ đồng đã giảm về 93 nghìn tỷ đồng do áp lực rút ròng và diễn biến thị trường kém thuận lợi, hiện chỉ tương đương khoảng 0,7-0,8% GDP.
Tác động & Nhận định
- Độ nhạy cao với biến động vĩ mô: Việc tập trung gần một nửa danh mục vào ngân hàng và bất động sản khiến hiệu suất của các quỹ phụ thuộc lớn vào chính sách tiền tệ và pháp lý bất động sản.
- Dư địa tăng trưởng lớn: Quy mô NAV/GDP còn khiêm tốn so với vốn hóa thị trường chứng tỏ tiềm năng thu hút dòng tiền cá nhân vào các quỹ đầu tư chuyên nghiệp vẫn còn rất rộng mở.