Theo đánh giá của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), nhóm ngành Ngân hàng đang nổi bật với mức định giá hấp dẫn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Với tỷ trọng 30,7% trong VN-Index, ngành ngân hàng được kỳ vọng sẽ chi phối diễn biến của chỉ số này trong nửa cuối năm 2026, đóng vai trò đầu tàu kéo thị trường tăng trưởng.
Diễn biến chi tiết
VDSC đã thực hiện chấm điểm 18 nhóm ngành, trong đó chỉ 3/18 ngành có điểm định giá dưới mức trung bình (dưới 2,5 điểm), cho thấy mức định giá tương đối cao. Ngược lại, 11 ngành đang ở vùng định giá hấp dẫn nếu xét trong chu kỳ 7 năm, phản ánh rủi ro hệ thống của thị trường hơn là vấn đề riêng biệt của từng ngành.
Ngân hàng là ngành duy nhất đạt mức đánh giá “Rất khả quan”, dẫn đầu cả về yếu tố định giá và sức mạnh giá tương đối so với VN-Index. VDSC dự phóng tăng trưởng lợi nhuận trước thuế toàn ngành ngân hàng tiếp tục mở rộng lên khoảng 21% trong năm 2026 (từ mức 19% năm 2025). Động lực tăng trưởng chính vẫn đến từ việc mở rộng quy mô cho vay, dù tốc độ tăng trưởng tín dụng dự kiến giảm tốc về khoảng 17% (từ mức 20%), trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước hạ mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn ngành xuống 15%.
Bên cạnh ngân hàng, một số ngành khác được xếp hạng “khả quan nhưng cần chọn lọc” bao gồm: Thực phẩm và đồ uống, Dầu khí, Bất động sản khu công nghiệp, Thép, Bán lẻ và Hàng hóa & Dịch vụ công nghiệp.
Tác động & Nhận định
- Tỷ trọng lớn: Ngành ngân hàng với tỷ trọng chi phối trong VN-Index sẽ là yếu tố then chốt định hình xu hướng thị trường. Sự tăng trưởng của nhóm này có thể là động lực chính kéo chỉ số đi lên.
- Định giá hấp dẫn: Mức định giá hiện tại của cổ phiếu ngân hàng được đánh giá là hấp dẫn, tạo cơ hội cho nhà đầu tư tích lũy trong bối cảnh thị trường có những đợt điều chỉnh.
- Tăng trưởng lợi nhuận ổn định: Dù tốc độ tăng trưởng tín dụng có thể giảm tốc, dự phóng lợi nhuận trước thuế vẫn ở mức cao, củng cố triển vọng tích cực của ngành.
Nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng các cổ phiếu ngân hàng có nền tảng tốt và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận bền vững trong nửa cuối năm 2026.