Thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến một sự dịch chuyển dòng vốn hiếm thấy khi các nhà đầu tư nước ngoài mua ròng cổ phiếu Mỹ nhiều hơn trái phiếu kho bạc Mỹ. Động thái này phản ánh tâm lý ưa thích rủi ro và kỳ vọng tích cực vào đà tăng trưởng của nền kinh tế số một thế giới.
Xu hướng dịch chuyển dòng vốn
Số liệu dòng vốn quốc tế cho thấy tỷ trọng phân bổ vào cổ phiếu Mỹ đã vượt qua kênh trú ẩn an toàn truyền thống là trái phiếu kho bạc Mỹ. Xu hướng này được thúc đẩy bởi sức hấp dẫn của các nhóm ngành dẫn dắt như công nghệ, trí tuệ nhân tạo (AI) cùng kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của các doanh nghiệp thuộc chỉ số S&P 500 và Nasdaq.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc dù vẫn duy trì ở mức cao do lộ trình hạ lãi suất thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), nhưng sức hấp dẫn tương đối đã suy giảm trước tiềm năng sinh lời vượt trội từ thị trường cổ phiếu.
Tác động & Nhận định
Sự thay đổi khẩu vị đầu tư này mang lại nhiều hàm ý quan trọng
- Khẩu vị rủi ro toàn cầu gia tăng: Nhà đầu tư quốc tế sẵn sàng chấp nhận biến động để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, tạo động lực tích cực cho các thị trường chứng khoán trên diện rộng.
- Tác động tới thị trường mới nổi: Khi dòng vốn tập trung mạnh vào các tài sản USD sinh lời cao, áp lực rút vốn hoặc hạn chế dòng vốn ngoại mới vào các thị trường cận biên và mới nổi, bao gồm Việt Nam, có thể tiếp tục kéo dài.
- Chiến lược cho NĐT Việt Nam: Cần thận trọng quan sát các biến động về tỷ giá và động thái mua bán của khối ngoại, ưu tiên các doanh nghiệp có nội tại mạnh và ít chịu rủi ro rút vốn.