Sau gần một thập kỷ đồng hành, quỹ đầu tư Mekong Capital đang chuẩn bị các phương án chuyển nhượng lại phần vốn góp tại chuỗi dịch vụ tài chính cầm đồ F88 do quỹ MEF III sắp chạm giới hạn vòng đời.
Kế hoạch thoái vốn theo từng giai đoạn
Theo đại diện Mekong Capital, quỹ Mekong Enterprise Fund III (MEF III) đã đầu tư vào F88 từ cuối năm 2016 và chuẩn bị chạm trần thời hạn hoạt động 12 năm. Do đó, việc thoái vốn là quy trình bắt buộc theo cấu trúc quỹ, trong khi quỹ MEF IV (rót 20 triệu USD vào năm 2023) vẫn dự kiến tiếp tục nắm giữ đến năm 2030.
Đáng chú ý, Mekong Capital đánh giá định giá hiện tại của F88 vẫn đang ở mức thấp với hệ số P/E dưới 10 lần, chưa phản ánh hết tiềm năng tăng trưởng. Thay vì vội vàng bán ra, quỹ định hướng chờ doanh nghiệp hoàn tất niêm yết trên sàn HoSE để xác lập mặt bằng định giá rõ ràng hơn trước khi thực hiện giao dịch.
Phương thức chuyển nhượng và tác động thị trường
Phương án thoái vốn dự kiến sẽ không thực hiện khớp lệnh trực tiếp trên sàn mà triển khai qua giao dịch thỏa thuận hoặc đàm phán riêng:
- Đối tượng ưu tiên: Các tập đoàn tài chính, tổ chức ngân hàng có năng lực chiến lược và các quỹ đầu tư tư nhân (Private Equity) quy mô lớn.
- Kịch bản phân bổ: Chuyển nhượng từng phần cho khoảng 3 nhà đầu tư (mỗi bên khoảng 10%) hoặc bán trọn gói cho một đối tác lớn.
Động thái này cho thấy nỗ lực của F88 trong việc chuẩn bị các thủ tục niêm yết chính thức, đồng thời phản ánh chu kỳ thoái vốn tự nhiên của dòng vốn đầu tư mạo hiểm và tư nhân tại Việt Nam.