Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua giai đoạn nhạy cảm khi chỉ số VN-Index lùi về khu vực 1.580–1.600 điểm. Công ty Chứng khoán MB (MBS) đánh giá đây là ngưỡng kỹ thuật cực kỳ quan trọng, có khả năng định đoạt xu hướng ngắn hạn của chỉ số trong bối cảnh chịu tác động từ cả yếu tố trong và ngoài nước.
Diễn biến chi tiết
Trong báo cáo chiến lược tuần 23-27/3, MBS chỉ ra rằng diễn biến giảm điểm gần đây của thị trường xuất phát từ nhiều nguyên nhân. Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục đẩy áp lực lên mặt bằng lãi suất toàn cầu, ảnh hưởng đến dòng tiền chảy vào các tài sản rủi ro như chứng khoán. Theo thống kê của MBS, kể từ khi xung đột leo thang, VN-Index đã giảm khoảng 12,4%, tương đương gần 270 điểm từ vùng đỉnh trước đó, một mức giảm được đánh giá là mạnh hơn so với một số thị trường lớn trong khu vực. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng và xu hướng dịch chuyển dòng tiền sang trạng thái phòng thủ.
Ở thị trường trong nước, áp lực đến từ xu hướng lãi suất huy động có dấu hiệu nhích lên tại một số ngân hàng, cùng với việc tỷ giá duy trì biến động. Những yếu tố này tác động trực tiếp đến kỳ vọng về chi phí vốn và định giá của thị trường cổ phiếu.
Tác động & Nhận định
- Ngưỡng hỗ trợ quan trọng: Về mặt kỹ thuật, VN-Index hiện đã điều chỉnh về gần đường trung bình động 200 ngày (MA200) quanh 1.650 điểm, và tiếp tục lùi sâu hơn về vùng 1.580–1.600 điểm. MBS khẳng định đây là ngưỡng hỗ trợ then chốt, sẽ xác định liệu xu hướng điều chỉnh có tiếp diễn hay thị trường có thể hình thành nền tích lũy mới.
- Hai kịch bản:
- Kịch bản 1 (Tích cực): Nếu VN-Index giữ vững mốc 1.580–1.600 điểm, thị trường có thể xuất hiện lực cầu bắt đáy, giúp chỉ số dần ổn định trở lại.
- Kịch bản 2 (Tiêu cực): Ngược lại, nếu vùng hỗ trợ này bị xuyên thủng, VN-Index có thể lùi sâu hơn về các vùng hỗ trợ thấp hơn.
MBS nhận định rằng, mặc dù dòng tiền đang có xu hướng thận trọng, mặt bằng định giá của thị trường sau nhịp điều chỉnh đã trở nên hấp dẫn hơn, tạo cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn.