Chứng khoán MB (MBS) nhận định năm 2026 sẽ đóng vai trò bản lề cho chu kỳ đầu tư công trung hạn 2026-2030, tạo ra động lực tăng trưởng đáng kể cho các doanh nghiệp xây dựng. Theo dự báo của MBS, backlog (khối lượng công việc tồn đọng) của các doanh nghiệp xây dựng niêm yết có thể tăng khoảng 15% so với cùng kỳ vào năm 2026 và tăng thêm 10% trong năm 2027.
Diễn biến chi tiết
MBS tin rằng giải ngân đầu tư công năm 2026 sẽ tiếp tục tăng trưởng tích cực nhờ các điều kiện thuận lợi hơn trong việc tháo gỡ vướng mắc. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm việc đẩy mạnh thủ tục đền bù, giải phóng mặt bằng và phân quyền cho địa phương, giúp rút ngắn thời gian triển khai dự án. Bên cạnh đó, Chính phủ có xu hướng tập trung vào các dự án lớn theo hình thức đối tác công tư (PPP), nhằm huy động vốn tư nhân và giảm áp lực lên ngân sách nhà nước.
Tác động & Nhận định
Chu kỳ đầu tư công mới được kỳ vọng sẽ gắn liền với nhiều dự án hạ tầng chiến lược, đặc biệt là nhóm đường sắt. Các dự án như đường sắt Hà Nội – Hải Phòng – Lào Cai, đường sắt tốc độ cao Hà Nội – Quảng Ninh, đường sắt Cần Giờ hay đường sắt cao tốc Bắc – Nam sẽ tạo thêm dư địa tăng trưởng cho ngành xây dựng trong trung và dài hạn. MBS cũng đề cập đến một yếu tố hỗ trợ tiềm năng khác là đề xuất cho phép tổ chức tín dụng loại trừ các khoản vay của nhà đầu tư thực hiện dự án đặc thù khỏi hạn mức tăng trưởng tín dụng. Nếu được thông qua, cơ chế này sẽ cải thiện khả năng tiếp cận vốn của các chủ đầu tư, từ đó thúc đẩy tiến độ triển khai dự án, mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp xây dựng có năng lực thực hiện các dự án hạ tầng lớn.