Theo Nhịp sống thị trường, CTCP Chứng khoán MB (MBS) vừa công bố báo cáo tài chính quý 3 với lợi nhuận sau thuế đạt 315 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ năm trước. Dù tổng doanh thu hoạt động ghi nhận mức tăng trưởng 25%, đạt gần 1.453 tỷ đồng, áp lực chi phí tăng cao đã khiến kết quả lợi nhuận của doanh nghiệp đi lùi.
Vì sao lợi nhuận MBS sụt giảm dù doanh thu tăng?
Doanh thu của MBS vẫn được nâng đỡ nhờ mảng đầu tư tài chính và cho vay. Cụ thể, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 593 tỷ đồng, tăng 145%; lãi cho vay và phải thu đạt hơn 487 tỷ đồng, tăng 19%. Ngoài ra, lãi từ tài sản sẵn sàng để bán (AFS) đạt hơn 127 tỷ đồng, tăng 371%.
Tuy nhiên, hai áp lực lớn đã kéo giảm lợi nhuận
- Mảng môi giới lao dốc: Doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán chỉ đạt gần 128 tỷ đồng, giảm hơn 65% so với mức 370 tỷ đồng cùng kỳ. Doanh thu lưu ký cũng giảm 26% xuống khoảng 10 tỷ đồng.
- Chi phí hoạt động tăng vọt: Chi phí hoạt động tăng 54% lên gần 631 tỷ đồng, chủ yếu do khoản lỗ từ tài sản FVTPL tăng gần 6 lần lên 481 tỷ đồng. Thêm vào đó, chi phí tài chính tăng 32% lên 312 tỷ đồng và chi phí quản lý tăng 19% lên 114 tỷ đồng.
Lũy kế 9 tháng, MBS đạt hơn 3.668 tỷ đồng doanh thu (tăng 40%) và gần 1.140 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng 11%), hoàn thành khoảng 62% kế hoạch lợi nhuận cả năm (1.850 tỷ đồng).
Tác động tới nhà đầu tư
Kết quả kinh doanh của MBS phản ánh bức tranh phân hóa mạnh trong ngành chứng khoán:
- Cổ phiếu MBS: Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại và mới hoàn thành 62% chỉ tiêu sau 9 tháng có thể tạo áp lực điều chỉnh định giá ngắn hạn.
- Quy mô đòn bẩy lớn: Dư nợ margin duy trì ở mức cao với hơn 16.510 tỷ đồng (giảm nhẹ 132 tỷ đồng so với cuối quý 2). Điều này mang lại nguồn thu lãi ổn định nhưng cũng đòi hỏi công ty quản trị rủi ro thanh khoản chặt chẽ.
- Danh mục tự doanh thận trọng: Danh mục FVTPL trị giá hơn 4.914 tỷ đồng tập trung chủ yếu vào giấy tờ có giá (3.673 tỷ đồng) và trái phiếu (1.112 tỷ đồng), trong khi cổ phiếu chỉ chiếm 82 tỷ đồng, giúp giảm thiểu rủi ro biến động thị trường cổ phiếu nhưng biên lãi không đột biến.
Dữ liệu thị trường liên quan
Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 14/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).
| Mã | Giá | Phiên | P/E | Khối ngoại ròng 5 phiên |
|---|---|---|---|---|
| MBS | 14.800đ | +2,07% | 8,6 | — |