MBS dự báo backlog của các doanh nghiệp xây dựng niêm yết có thể tăng khoảng 15% so với cùng kỳ trong năm 2026 và tăng thêm 10% trong năm 2027. Báo cáo ngành xây dựng của Chứng khoán MB (MBS) đánh giá năm 2026 sẽ là năm bản lề đối với chu kỳ đầu tư công trung hạn 2026–2030, tạo động lực cho các doanh nghiệp xây dựng. Những dự án hạ tầng quy mô lớn dự kiến được đẩy nhanh tiến độ.
Diễn biến chi tiết
MBS nhận định giải ngân đầu tư công trong năm 2026 sẽ tiếp tục tăng trưởng tích cực nhờ hai yếu tố chính:
- Thủ tục được đẩy mạnh: Các thủ tục liên quan đến đền bù, giải phóng mặt bằng và phân quyền cho địa phương đang được tăng cường, giúp rút ngắn thời gian triển khai dự án.
- Tập trung dự án lớn: Chính phủ có xu hướng tập trung vào các dự án lớn theo hình thức đối tác công tư (PPP), nhằm tận dụng nguồn vốn tư nhân và giảm áp lực lên ngân sách.
Chu kỳ đầu tư công mới sẽ gắn liền với nhiều dự án hạ tầng chiến lược, đặc biệt là nhóm đường sắt. Các dự án như đường sắt Hà Nội – Hải Phòng – Lào Cai, đường sắt tốc độ cao Hà Nội – Quảng Ninh, đường sắt Cần Giờ hay đường sắt cao tốc Bắc – Nam được kỳ vọng tạo thêm dư địa tăng trưởng cho ngành xây dựng trong trung và dài hạn. Bên cạnh đó, đề xuất cho phép tổ chức tín dụng loại trừ các khoản vay của nhà đầu tư thực hiện các dự án đặc thù khỏi hạn mức tăng trưởng tín dụng hằng năm, nếu được thông qua, có thể cải thiện khả năng tiếp cận vốn của các chủ đầu tư, hỗ trợ tiến độ dự án.
Tác động & Nhận định
Những nhận định từ MBS gợi mở triển vọng tích cực cho nhóm cổ phiếu xây dựng và hạ tầng trong trung hạn. Nhà đầu tư có thể chú ý đến các doanh nghiệp có năng lực thi công các dự dự án đường sắt, cao tốc và các dự án PPP lớn. Việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và cải thiện cơ chế tiếp cận vốn sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho các doanh nghiệp trong ngành.