Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài tại các nền kinh tế lớn trên toàn cầu đang đồng loạt leo dốc mạnh mẽ, thiết lập đỉnh cao trong nhiều năm. Áp lực từ giá dầu, lạm phát dai dẳng cùng nhu cầu phát hành nợ công khổng lồ là những nguyên nhân chính thúc đẩy xu hướng này.
Diễn biến tại các thị trường trọng điểm
Theo dữ liệu thị trường, chi phí vay vốn dài hạn đang gia tăng áp lực nặng nề lên các chính phủ:
- Mỹ: Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 5,04%, mức cao nhất ghi nhận kể từ tháng 7/2007.
- Nhật Bản: Đánh dấu bước ngoặt lớn chấm dứt kỷ nguyên nới lỏng kéo dài, lợi suất trái phiếu 10 năm vượt ngưỡng 3% - mức kỷ lục trong vòng 30 năm, khi kỳ vọng BOJ sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
- Châu Âu: Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm leo lên mức cao nhất kể từ năm 2009, kéo theo đà bán tháo trên diện rộng tại các quốc gia như Hàn Quốc, Australia và Pháp.
Tác động & Nhận định
Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng cao gây ra nhiều hệ lụy tới thị trường tài chính:
- Áp lực dòng vốn ngoại: Chênh lệch lãi suất gia tăng khiến dòng vốn ngoại có xu hướng rút khỏi các thị trường mới nổi và cận biên để quay về Mỹ và các nền kinh tế phát triển.
- Gia tăng chi phí vốn: Lợi suất tăng đồng nghĩa mặt bằng lãi suất đi vay trên toàn cầu duy trì ở mức cao lâu hơn, ảnh hưởng tiêu cực đến định giá cổ phiếu và tăng trưởng kinh tế.