Lợi suất trái phiếu toàn cầu vừa ghi nhận đợt tăng mạnh, đẩy chi phí đi vay lên mức cao nhất kể từ năm 2008. Động thái bán tháo trên thị trường trái phiếu diễn ra trong bối cảnh giá dầu thế giới leo thang, làm dấy lên những lo ngại sâu sắc về áp lực lạm phát quay trở lại và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
Diễn biến chi tiết và nguyên nhân
Áp lực bán tháo lan rộng trên thị trường thu nhập cố định toàn cầu khi giới đầu tư ồ ạt điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất. Cụ thể, đà tăng của giá dầu đóng vai trò là ngòi nổ chính, trực tiếp thúc đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu gia tăng. Các nhà đầu tư hiện đang định giá lại khả năng Fed có thể phải thực hiện các đợt tăng lãi suất mới nhằm kiềm chế đà tăng của vật giá, thay vì tiến hành cắt giảm như kỳ vọng trước đó.
Tác động đến thị trường tài chính
- Chi phí vốn gia tăng: Sự leo thang của lợi suất trái phiếu toàn cầu làm tăng chi phí huy động vốn của các chính phủ và doanh nghiệp trên diện rộng.
- Áp lực lên tài sản rủi ro: Thị trường chứng khoán và các loại tài sản rủi ro khác có nguy cơ đối mặt với đợt điều chỉnh lớn khi dòng tiền có xu hướng dịch chuyển mạnh mẽ sang kênh trú ẩn an toàn là trái phiếu.
- Hệ lụy tỷ giá: Việc lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao tiếp tục gây áp lực mất giá lên các đồng tiền nội địa của các thị trường mới nổi, bao gồm cả Việt Nam, buộc các ngân hàng trung ương phải thận trọng hơn trong điều hành chính sách.