Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang đứng trước rủi ro chạm ngưỡng 6% lần đầu tiên sau hơn hai thập kỷ. Đây là cảnh báo vừa được ông Daniel Ivascyn, Giám đốc đầu tư của quỹ quản lý trái phiếu hàng đầu thế giới Pimco, đưa ra trong cuộc phỏng vấn với tờ Financial Times.
Áp lực tài khóa và nguy cơ lạm phát kéo dài
Theo chuyên gia của Pimco, diễn biến lạm phát khó lường cùng gánh nặng phát hành nợ công khổng lồ từ Chính phủ Mỹ có thể đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm lên mốc 6%, mức đỉnh chưa từng xuất hiện kể từ năm 2000.
Thị trường tài chính hiện phải đối mặt với kịch bản Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn dự kiến. Tình trạng thâm hụt ngân sách tăng cao buộc Bộ Tài chính Mỹ phải phát hành lượng lớn trái phiếu mới, tạo áp lực dư cung và kéo mặt bằng lợi suất tăng vọt trên toàn cầu.
Tác động tới thị trường tài chính và Việt Nam
- Áp lực tỷ giá và dòng vốn: Lợi suất trái phiếu Mỹ neo ở mức cao sẽ duy trì sức mạnh của đồng USD, gây sức ép mất giá lên đồng VND và làm gia tăng nguy cơ dòng vốn ngoại rút ròng khỏi các thị trường mới nổi.
- Thách thức chính sách tiền tệ: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sẽ gặp khó khăn hơn trong việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, đồng thời chịu áp lực kiểm soát tỷ giá.
- Định giá tài sản rủi ro: Chi phí vốn phi rủi ro toàn cầu tăng mạnh sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến mức định giá của thị trường chứng khoán, buộc nhà đầu tư phải cẩn trọng hơn trong quản trị rủi ro danh mục.