Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa chạm mức cao nhất kể từ năm 2007 trong bối cảnh giá dầu leo thang làm dấy lên lo ngại về lạm phát dai dẳng. Diễn biến này củng cố kỳ vọng thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.
Diễn biến chi tiết
Đà tăng mạnh của giá năng lượng toàn cầu đang thổi bùng áp lực lạm phát, khiến giới đầu tư đẩy mạnh định giá kịch bản Fed tăng hoặc duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn (higher for longer). Lợi suất trái phiếu chuẩn 10 năm của Mỹ vì thế đã nhanh chóng bứt phá lên vùng đỉnh kỷ lục chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007.
Đồng thời, sự đảo chiều này tạo sức ép lớn lên thị trường cổ phiếu toàn cầu và đồng USD, khi dòng tiền có xu hướng tìm về các tài sản phi rủi ro có mức sinh lời cao.
Tác động & Nhận định
- Áp lực tỷ giá tại Việt Nam: Lợi suất trái phiếu Mỹ neo cao thúc đẩy chỉ số DXY tăng giá, tạo sức ép mất giá lên đồng VND, từ đó thu hẹp dư địa nới lỏng tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước.
- Rút vốn ngoại: Chênh lệch lãi suất gia tăng kích hoạt xu hướng bán ròng của khối ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
- Định giá tài sản rủi ro: Chi phí vốn toàn cầu tăng làm giảm mức định giá hấp dẫn của các nhóm cổ phiếu tăng trưởng và nhóm nhạy cảm lãi suất như bất động sản, chứng khoán.