Tính đến ngày 29/04/2026, đã có 641 ngân hàng và doanh nghiệp niêm yết, đại diện cho 83,3% vốn hóa toàn thị trường, công bố báo cáo tài chính quý 1/2026. Lợi nhuận sau thuế toàn thị trường duy trì mức tăng trưởng cao +36,5% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy xu hướng tích cực nhưng động lực đang thu hẹp và sự phân hóa ngành nghề rõ nét.
Diễn biến chi tiết
Trong khi nhóm phi tài chính ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng +77,2%, thì nhóm tài chính lại có dấu hiệu chững lại với mức tăng lợi nhuận sau thuế chỉ +14,3%, thấp hơn đáng kể so với mức chung của toàn thị trường. Đà tăng trưởng của nhóm này bị ảnh hưởng do các động lực hỗ trợ không còn mạnh như trước.
Ngành ngân hàng, chiếm 99,6% vốn hóa toàn ngành tài chính, chịu áp lực lớn từ biên lãi ròng (NIM) thu hẹp và tăng trưởng tín dụng chậm lại. Lợi nhuận sau thuế quý 1/2026 của 26/27 ngân hàng chỉ tăng +14% so với cùng kỳ, đánh dấu mức tăng thấp nhất trong 9 quý gần đây. Nhiều ngân hàng lớn như VCB, BID, TCB, MBB, HDB chứng kiến lợi nhuận giảm tốc, trong khi STB, LPB, EIB thậm chí ghi nhận suy giảm lợi nhuận.
Tác động & Nhận định
- Đối với nhà đầu tư: Sự phân hóa rõ rệt giữa nhóm tài chính và phi tài chính cho thấy cần có chiến lược đầu tư chọn lọc. Các nhà đầu tư nên ưu tiên các ngành phi tài chính có động lực tăng trưởng mạnh mẽ, đồng thời theo dõi sát sao triển vọng của ngành ngân hàng trước áp lực về NIM và tăng trưởng tín dụng.
- Đối với thị trường: Kết quả này phản ánh một thị trường vẫn có động lực tăng trưởng chung nhưng đang trải qua quá trình tái cấu trúc và phân hóa nội tại. Nhóm tài chính, đặc biệt là ngân hàng, có thể sẽ tiếp tục đối mặt với thách thức trong các quý tới nếu các yếu tố vĩ mô không cải thiện.
- Cần chú ý: Lợi nhuận thực tế của STB thấp hơn đáng kể so với ước tính ban lãnh đạo, điều này có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư vào các báo cáo và dự phóng trong tương lai.
Nhìn chung, thị trường vẫn đang trong xu hướng tăng trưởng nhưng không đồng đều. Các nhà đầu tư cần đánh giá kỹ lưỡng từng nhóm ngành và doanh nghiệp cụ thể.