Lợi nhuận các công ty chứng khoán phân hóa quý 3

Thanh khoản toàn thị trường chứng khoán suy giảm mạnh trong quý 3 khiến kết quả kinh doanh của nhiều công ty chứng khoán lớn sụt giảm rõ rệt. Theo thống kê, giá trị giao dịch bình quân ba sàn chỉ đạt 18.625 tỷ đồng/phiên, giảm 57,6% so với cùng kỳ năm trước và VN-Index giảm 4,9% so với cuối quý 2.

Kết quả kinh doanh quý 3 của các công ty chứng khoán ra sao?

Hoạt động môi giới và tự doanh chịu ảnh hưởng nặng nề bởi sự ảm đạm của dòng tiền, khiến bức tranh lợi nhuận có sự phân hóa lớn:

• Công ty Chứng khoán VNDIRECT (VND): Lợi nhuận sau thuế quý 3 giảm khoảng 65% so với cùng kỳ; doanh thu môi giới giảm 70% còn 114 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1.750 tỷ đồng, tăng 5%.
• Công ty Chứng khoán SSI (SSI): Lợi nhuận sau thuế quý 3 đạt hơn 1.043 tỷ đồng, giảm 27%. Doanh thu môi giới sụt 62%, lãi từ tự doanh (FVTPL) giảm 33%, nhưng lãi cho vay và phải thu tăng 13,5% lên 1.115 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, SSI báo lãi sau thuế 3.432 tỷ đồng, tăng 8%.
• Chứng khoán VIX (VIX): Lợi nhuận sau thuế quý 3 giảm mạnh 93%, chỉ đạt gần 174 tỷ đồng do hoạt động tự doanh thua lỗ. Lũy kế 9 tháng đạt 388 tỷ đồng, hoàn thành khoảng 14% kế hoạch năm.
• Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Dù doanh thu hoạt động tăng 23%, lợi nhuận trước thuế quý 3 chỉ đạt 250,8 tỷ đồng, lũy kế 9 tháng đạt 620,5 tỷ đồng (đạt khoảng 36% kế hoạch năm).
• Chứng khoán Kỹ thương (TCBS): Đi ngược xu hướng nhờ động lực cho vay ký quỹ, ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý 3 đạt 2.152 tỷ đồng, tăng 6%. Thu nhập từ cho vay ký quỹ tăng 55%, đạt 1.548 tỷ đồng với dư nợ cho vay chạm mốc 54.740 tỷ đồng.

Tác động tới nhà đầu tư

• Cổ phiếu nhóm chứng khoán: Kết quả kinh doanh cho thấy các doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào môi giới và tự doanh cổ phiếu chịu áp lực lớn nhất khi thị trường điều chỉnh.
• Chuyển dịch cơ cấu nguồn thu: Nhà đầu tư cần chú ý sự ổn định từ mảng cho vay ký quỹ (margin) và thu nhập cố định, vốn đang là điểm tựa lợi nhuận chính cho các đơn vị có quy mô vốn lớn.
• Rủi ro kế hoạch năm: Nhiều đơn vị như VIX hay SHS đang có tỷ lệ hoàn thành kế hoạch năm ở mức rất thấp, tạo sức ép lên định giá cổ phiếu trong giai đoạn cuối năm.

Dữ liệu thị trường liên quan

Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 22/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).