Ngành logistics Việt Nam trong quý II/2026 đang cho thấy bức tranh tăng trưởng không đồng đều. Các doanh nghiệp khai thác cảng nước sâu như Gemadept (GMD) và Cảng Hải Phòng (PHP) được dự báo sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, trong khi nhóm vận tải biển và chuyển phát lại đối mặt với nhiều thách thức, chủ yếu do chi phí nhiên liệu gia tăng.
Diễn biến chi tiết
Theo báo cáo của Chứng khoán MB (MBS), tổng kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam trong 5 tháng đầu năm 2026 đã tăng 25% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng "Trung Quốc +1", khi nhiều doanh nghiệp FDI mở rộng sản xuất tại Việt Nam. Điều này thúc đẩy sản lượng container thông qua hệ thống cảng biển Việt Nam tăng khoảng 10,5% trong cùng kỳ, mang lại lợi ích lớn cho các cảng nước sâu.
MBS dự báo lợi nhuận sau thuế của Gemadept (HoSE: GMD) trong quý II/2026 có thể đạt 1.117 tỷ đồng, tăng 164,2% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này đến từ việc sản lượng tại cảng nước sâu Gemalink dự kiến tăng khoảng 37%, cùng với việc GMD tăng 10% giá dịch vụ. Đáng chú ý, GMD còn kỳ vọng ghi nhận 700 tỷ đồng thu nhập khác từ thương vụ hoán đổi cổ phần với CJ Logistics, góp phần đáng kể vào lợi nhuận cả năm.
Tác động & Nhận định
- Gemadept (GMD) và Cảng Hải Phòng (PHP) được hưởng lợi trực tiếp từ sự gia tăng của hoạt động xuất nhập khẩu và xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, cùng với khả năng điều chỉnh giá dịch vụ.
- Các nhà đầu tư cần chú ý đến sự phân hóa trong ngành logistics. Trong khi nhóm cảng biển nước sâu có triển vọng tích cực, các doanh nghiệp vận tải biển và chuyển phát như VSC, HAH, Viettel Post có thể tiếp tục chịu áp lực từ chi phí.
- Khoản thu nhập bất thường từ thương vụ hoán đổi cổ phần sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho lợi nhuận của GMD trong năm 2026.
Thị trường logistics đang phản ánh rõ rệt những thay đổi trong dòng chảy thương mại toàn cầu và chiến lược đầu tư của doanh nghiệp FDI, tạo ra cơ hội cho những phân khúc hạ tầng trọng yếu như cảng biển nước sâu.