Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh đã phát đi tín hiệu cứng rắn hơn dự kiến về chính sách tiền tệ, cho thấy Fed có thể duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn. Điều này đã làm thay đổi đáng kể tâm lý thị trường đối với đồng USD, vốn từng kỳ vọng vào việc nới lỏng chính sách sớm hơn.
Diễn biến chi tiết
Chênh lệch lãi suất là yếu tố cốt lõi chi phối tỷ giá. Với kỳ vọng lãi suất tại Mỹ tăng mạnh và kéo dài, đồng USD đã thoát khỏi vùng đi ngang kéo dài để chuyển sang xu hướng tăng. Cụ thể, vào ngày thứ Hai (22/6), chỉ số Dollar Index – thước đo sức mạnh của đồng USD – đã đạt 101 điểm, mức cao nhất trong 1 năm qua. Chỉ số này từng giảm mạnh trong những tháng đầu nhiệm kỳ của Tổng thống Mỹ Donald Trump nhưng sau đó duy trì trong vùng 97-100 điểm kể từ tháng 4/2025.
Trong phần lớn năm 2025, tâm lý thị trường lo ngại về xu hướng phi USD hóa và nguy cơ đồng tiền này mất dần vị thế thống trị. Tuy nhiên, sang quý 2/2026, quan điểm này đã thay đổi rõ rệt. Một phần nguyên nhân đến từ cuộc chiến tại Iran, khi căng thẳng địa chính trị và khủng hoảng năng lượng thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến các tài sản an toàn, giúp USD lấy lại vai trò kênh trú ẩn. Các chuyên gia của Commerzbank cũng nhận định đồng Euro vẫn chịu sức ép so với USD, cho thấy lo ngại thị trường vẫn còn đó.
Tác động & Nhận định
- Tăng sức hấp dẫn của USD: Việc Fed duy trì lập trường “diều hâu” sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng USD, làm tăng sức hấp dẫn của tài sản Mỹ đối với nhà đầu tư toàn cầu.
- Ảnh hưởng đến dòng vốn: Đồng USD mạnh hơn có thể ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư vào các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam, đặc biệt nếu các ngân hàng trung ương khác không theo kịp tốc độ thắt chặt của Fed.
- Áp lực lên hàng hóa: Một đồng USD mạnh thường gây áp lực giảm giá lên các mặt hàng được định giá bằng USD, như dầu mỏ và vàng, do chúng trở nên đắt hơn đối với người mua dùng các đồng tiền khác.
- Rủi ro lạm phát nhập khẩu: Với Việt Nam, đồng USD mạnh có thể tạo áp lực lên tỷ giá và làm tăng chi phí nhập khẩu, ảnh hưởng đến lạm phát trong nước.