Áp lực lạm phát dai dẳng cùng với thị trường lao động duy trì ổn định đang đặt Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tình thế buộc phải tiếp tục thắt chặt tiền tệ. Diễn biến này có thể đảo ngược những kỳ vọng gần đây của giới đầu tư về việc cơ quan này sẽ sớm hạ nhiệt chính sách lãi suất.
Diễn biến chi tiết
Trong chương trình Bloomberg This Weekend, chuyên gia kinh tế Neil Dutta thuộc Renaissance Macro Research nhận định rằng thị trường việc làm tại Mỹ đang có dấu hiệu ổn định trở lại. Tuy nhiên, sự dai dẳng của lạm phát đang tạo ra áp lực rất lớn đối với Fed.
Theo ông Dutta, lạm phát neo ở mức cao có thể buộc cơ quan quản lý tiền tệ Mỹ phải đẩy nhanh tốc độ tăng hoặc duy trì lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn so với mức định giá hiện tại của các thị trường tài chính toàn cầu. Điều này làm tăng nguy cơ chi phí vốn tiếp tục đắt đỏ trên diện rộng.
Tác động & Nhận định
Kịch bản Fed duy trì chính sách diều hâu mang lại nhiều rủi ro cho các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam:
- Áp lực tỷ giá: Đồng USD duy trì sức mạnh khiến Ngân hàng Nhà nước chịu thêm sức ép điều hành tỷ giá USD/VND.
- Dòng vốn ngoại: Khả năng dòng vốn đầu tư gián tiếp rút ròng khỏi các thị trường cận biên và mới nổi để tìm kiếm lợi suất an toàn tại Mỹ.
- Tâm lý thị trường: Thị trường chứng khoán Việt Nam có thể chịu biến động tiêu cực trong ngắn hạn do lo ngại chi phí vốn toàn cầu gia tăng.