Thị trường trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận sự phục hồi mạnh về quy mô phát hành trong tháng 8, tuy nhiên mặt bằng lãi suất vẫn neo ở mức cao. Đáng chú ý, nhóm bất động sản phải chịu mức chi phí vốn bình quân lên tới 10,5%/năm.
Diễn biến chi tiết quy mô và lãi suất phát hành
Theo thống kê, lãi suất trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) bình quân gia quyền trong 8 tháng duy trì ở mức cao khoảng 9,5%, cao hơn đáng kể so với mức bình quân 7,3% của năm trước. Lũy kế từ đầu năm, tổng giá trị TPDN phát hành đạt gần 384,2 nghìn tỷ đồng, tăng 2,7% so với cùng kỳ.
Riêng trong tháng 8, giá trị phát hành TPDN đạt 61,5 nghìn tỷ đồng, tăng 48,7% so với tháng trước:
- Nhóm Ngân hàng: Tiếp tục dẫn dắt thị trường khi huy động 36,3 nghìn tỷ đồng, chiếm 59% tổng giá trị phát hành trong tháng.
- Nhóm Bất động sản: Tăng vọt gấp 4 lần so với tháng trước, đạt 20 nghìn tỷ đồng. Các thương vụ tiêu biểu gồm Hưng Long (7 nghìn tỷ đồng, lãi suất 10,6%), Thành Quang (7 nghìn tỷ đồng, lãi suất 10,6%) và Vinhomes (3 nghìn tỷ đồng, lãi suất từ 11% - 12,5%).
Tác động & Nhận định thị trường
Việc các doanh nghiệp địa ốc đẩy mạnh phát hành trái phiếu với lãi suất cao hai con số phản ánh nhu cầu cấp thiết về vốn để tái cơ cấu nợ và triển khai dự án.
- Gánh nặng chi phí vốn: Lãi suất cao (10,5% - 12,5%) sẽ tạo áp lực lớn lên biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong các quý tiếp theo.
- Cơ hội cho nhà đầu tư: Lợi suất hấp dẫn kích thích dòng tiền tham gia, nhưng nhà đầu tư cá nhân cần thẩm định kỹ năng lực tài chính và phương án trả nợ của tổ chức phát hành.