SGI Capital, một công ty quản lý quỹ, vừa đưa ra cảnh báo rằng thị trường tài chính Việt Nam đang chứng kiến mặt bằng lãi suất tiếp tục tăng. Lãi suất tiền gửi đã phổ biến ở mức 9% cho kỳ hạn 6-12 tháng và 10% cho trái phiếu ngân hàng 3-5 năm, cho thấy nhu cầu vốn dài hạn tăng mạnh và xu hướng lãi suất cao sẽ kéo dài. Điều này đang tạo ra áp lực lớn lên thị trường chứng khoán và bất động sản, vốn đang trong nhịp điều chỉnh.
Diễn biến chi tiết
Theo SGI Capital, lãi suất huy động giữa các ngân hàng đang diễn ra âm thầm, cùng với lãi suất trái phiếu chính phủ dần về vùng đỉnh năm 2022. Sự gia tăng này đã làm cho kênh đầu tư chứng khoán trở nên kém hấp dẫn hơn. Nhiều nhà đầu tư gần đây vẫn giữ tỷ trọng danh mục cao và mua trung bình giá, với niềm tin rằng định giá đã rẻ và thị trường sẽ sớm phục hồi. Tuy nhiên, SGI Capital nhận định rằng trong một chu kỳ điều chỉnh lớn, lãi suất chỉ thực sự đạt đỉnh khi nhu cầu tín dụng suy giảm mạnh, thể hiện qua việc giảm tỷ lệ vay nợ trên diện rộng ở cả hai thị trường.
Tác động & Nhận định
Sự dịch chuyển của lãi suất đang ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư. SGI Capital dự đoán tâm lý này đang chuyển từ lo ngại sang chối bỏ, và sẽ chuyển sang pha sợ hãi nếu lãi suất tiền gửi tiếp tục tăng vượt 10% một năm trong thời gian tới. Các nhóm cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất và liên quan đến bất động sản là tâm điểm suy giảm trên thị trường chứng khoán, cho thấy xu hướng lớn này đang diễn ra. Nhà đầu tư cần thận trọng và đánh giá lại danh mục đầu tư trong bối cảnh lãi suất tăng cao.
- Rủi ro lãi suất: Lãi suất tăng làm giảm sức hấp dẫn của các kênh đầu tư rủi ro như chứng khoán và bất động sản.
- Tâm lý thị trường: Nhà đầu tư có thể dịch chuyển vốn sang tiền gửi nếu lãi suất đạt ngưỡng quá cao, gây áp lực bán tháo trên thị trường.