Lãi suất bình quân liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm vừa ghi nhận đà giảm sâu xuống mức 0,5%/năm. Đây là mức lãi suất thấp nhất kể từ tháng 6/2022, phản ánh thanh khoản ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng đang rất dồi dào.
Diễn biến phân hóa giữa các kỳ hạn
Trái ngược với sự sụt giảm mạnh ở kỳ hạn qua đêm, lãi suất ở các kỳ hạn dài hơn từ 1 tuần đến 1 tháng lại ghi nhận xu hướng tăng đáng kể. Sự phân hóa này cho thấy dòng tiền ngắn hạn cực kỳ dồi dào nhưng các tổ chức tín dụng vẫn duy trì tâm lý thận trọng, ưu tiên tích lũy nguồn vốn có kỳ hạn dài hơn để chuẩn bị cho nhu cầu tín dụng cuối năm và ổn định bảng cân đối tài sản.
Tác động & Nhận định
Diễn biến thanh khoản hệ thống đem lại nhiều hàm ý quan trọng cho thị trường tài chính:
- Thanh khoản dồi dào: Mặt bằng lãi suất qua đêm ở mức đáy hỗ trợ giảm chi phí vốn ngắn hạn cho các ngân hàng thương mại.
- Tác động tới chứng khoán: Thanh khoản hệ thống nới lỏng thường tạo môi trường thuận lợi cho thị trường chứng khoán, khi dòng tiền rẻ thúc đẩy tâm lý giao dịch tích cực của nhà đầu tư.
- Áp lực tỷ giá: Sự chênh lệch lãi suất VND và USD ở mức thấp có thể tạo áp lực ngắn hạn lên tỷ giá hối đoái, đòi hỏi Ngân hàng Nhà nước duy trì điều hành linh hoạt qua kênh thị trường mở (OMO).