Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng vừa ghi nhận đà giảm mạnh, đặc biệt ở các kỳ hạn ngắn về mức quanh 1,5%/năm. Tuy nhiên, mặt bằng lãi suất huy động tại thị trường 1 vẫn tiếp tục duy trì ở mức cao, tạo ra sự phân hóa rõ rệt trong hệ thống.
Diễn biến thanh khoản và chênh lệch lãi suất
Sau giai đoạn căng thẳng cục bộ, thanh khoản của hệ thống ngân hàng đã dồi dào trở lại nhờ các biện pháp điều tiết linh hoạt từ cơ quan quản lý. Việc lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm hạ nhiệt nhanh chóng về vùng 1,5% phản ánh chi phí vốn ngắn hạn giữa các tổ chức tín dụng đã giảm đáng kể.
Trái ngược với thị trường bán buôn, cuộc đua huy động vốn từ dân cư và tổ chức kinh tế (thị trường 1) vẫn chưa hạ nhiệt hoàn toàn. Nhiều ngân hàng thương mại vẫn duy trì các gói tiền gửi với mức lãi suất hấp dẫn, cá biệt có những chương trình chạm ngưỡng trên 9%/năm đối với các khoản tiền gửi kỳ hạn dài hoặc số tiền lớn nhằm bảo toàn nguồn vốn trung - dài hạn.
Tác động & Nhận định
Sự phân hóa giữa hai thị trường mang lại nhiều hàm ý quan trọng cho thị trường tài chính:
- Áp lực biên lãi thuần (NIM): Chi phí vốn huy động từ dân cư neo cao có thể tiếp tục bào mòn biên lãi ròng của các ngân hàng trong ngắn hạn.
- Dư địa giảm lãi suất cho vay: Thanh khoản liên ngân hàng dồi dào là tiền đề tích cực, mở ra cơ hội giảm dần mặt bằng lãi suất cho vay nhằm hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi sản xuất kinh doanh.
- Thị trường chứng khoán: Thanh khoản hệ thống hạ nhiệt căng thẳng là tín hiệu hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư, dù dòng tiền từ kênh tiền gửi tiết kiệm cần thêm thời gian để quay trở lại thị trường cổ phiếu.