Lãi suất cho vay bình quân trên thị trường liên ngân hàng vừa ghi nhận nhịp giảm đáng kể, lùi sâu về mức dưới 2%/năm ở các kỳ hạn ngắn. Diễn biến này phát đi tín hiệu cho thấy thanh khoản của toàn hệ thống ngân hàng đang ở trạng thái vô cùng dồi dào.
Diễn biến thanh khoản và mặt bằng lãi suất
Theo số liệu thị trường tiền tệ mới nhất, lãi suất giao dịch qua đêm và các kỳ hạn ngắn (1 tuần đến 1 tháng) giữa các tổ chức tín dụng liên tục hạ nhiệt. Trái ngược với những đợt căng thẳng thanh khoản cục bộ trước đây, nguồn vốn khả dụng tại các nhà băng hiện rất dồi dào, kéo lãi suất qua đêm về dao động quanh mốc 1,5% - 1,8%/năm.
Sự dồi dào này phần lớn đến từ các biện pháp điều tiết linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước, kết hợp với việc dòng tiền gửi từ dân cư và doanh nghiệp duy trì ổn định, trong khi tốc độ tăng trưởng tín dụng chưa thực sự bứt phá mạnh.
Tác động & Nhận định
Việc lãi suất liên ngân hàng neo ở mức thấp mang lại nhiều hệ quả đáng chú ý cho thị trường tài chính:
- Chi phí vốn rẻ hơn: Các ngân hàng thương mại giảm áp lực chi phí vốn ngắn hạn, tạo dư địa duy trì mặt bằng lãi suất huy động và cho vay ở mức thấp nhằm hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi.
- Hỗ trợ thị trường chứng khoán: Thanh khoản hệ thống dồi dào thường dẫn tới môi trường tiền rẻ, kích thích dòng tiền tìm kiếm các kênh đầu tư có tỷ suất sinh lời cao hơn như cổ phiếu.
- Áp lực lên tỷ giá: Chênh lệch lãi suất VND và USD thu hẹp có thể gây áp lực lên tỷ giá hối đoái, đòi hỏi cơ quan quản lý tiếp tục theo dõi sát sao.