Nhu cầu tiêu thụ điện tại Việt Nam đang có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ, đặc biệt trong các tháng đầu năm 2026, tạo động lực tích cực cho nhóm doanh nghiệp phát điện. Sản lượng điện 5 tháng đầu năm tăng 9% so với cùng kỳ, gần sát kịch bản của NSMO. Đáng chú ý, riêng tháng 4 và 5 ghi nhận mức tăng 12% do nắng nóng đột biến, chủ yếu ở miền Bắc, làm tăng nhu cầu sử dụng điện sinh hoạt.
Diễn biến chi tiết
Sản lượng điện trong 5 tháng đầu năm 2026 tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự phục hồi rõ nét của nhu cầu tiêu thụ điện sau giai đoạn tăng trưởng thấp trong năm 2025. Riêng hai tháng 4 và 5, sản lượng điện tăng khoảng 12% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ các đợt nắng nóng đầu mùa khiến nhu cầu sử dụng điện sinh hoạt tăng đột biến, đặc biệt tại khu vực miền Bắc. Xu hướng này được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì trong các tháng cao điểm nắng nóng của quý II và quý III, qua đó tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động huy động nguồn điện.
Trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ tăng mạnh, nhiệt điện tiếp tục đóng vai trò nguồn điện nền và được huy động ở mức tối ưu. Đối với thủy điện, sản lượng huy động trong quý II/2026 ước giảm nhẹ 4% so với cùng kỳ do lượng mưa tại nhiều khu vực chỉ ở mức trung bình nhiều năm. Mặc dù hiện tượng El Nino đã bắt đầu xuất hiện, tác động trong giai đoạn này chưa quá rõ nét bởi quý II vốn là thời điểm thấp điểm thủy văn tại một số khu vực miền Trung và miền Nam. Tuy nhiên, cường độ El Nino được dự báo sẽ gia tăng trong nửa cuối năm, kéo theo lượng mưa suy giảm đáng kể. Ở chiều tích cực, giá bán điện của nhóm thủy điện được kỳ vọng cải thiện nhờ giá thị trường điện tăng cao.
Tác động & Nhận định
Các doanh nghiệp sở hữu danh mục thủy điện lớn như HDG, REE và PC1 được đánh giá chưa chịu ảnh hưởng đáng kể từ điều kiện thủy văn trong ngắn hạn. Thay vào đó, việc giá thị trường điện tăng cao sẽ giúp cải thiện doanh thu và lợi nhuận cho nhóm này. Điều này tạo cơ hội đầu tư cho nhà đầu tư quan tâm đến ngành năng lượng, đặc biệt là các mã cổ phiếu điện có tỷ trọng thủy điện và nhiệt điện lớn, khi nhu cầu điện được dự báo tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.
- Nhu cầu điện tăng trưởng: Yếu tố cốt lõi thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận.
- Giá thị trường điện cao: Hỗ trợ biên lợi nhuận cho các nhà máy phát điện.
- Thủy điện: Có thể chịu áp lực từ El Nino cuối năm nhưng giá bán cao bù đắp phần nào.