Thị trường tài chính toàn cầu đang đối mặt với áp lực lớn khi làn sóng bán tháo trái phiếu chính phủ diễn ra trên diện rộng. Diễn biến này phản ánh lo ngại của giới phân tích về việc thế giới chính thức bước vào một kỷ nguyên lãi suất cao kéo dài hơn dự kiến.
Áp lực từ đà tăng lợi suất trái phiếu
Lợi suất trái phiếu chính phủ của hàng loạt nền kinh tế lớn đã đồng loạt thiết lập các mốc đỉnh kỷ lục trong nhiều năm qua. Điển hình, lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2011. Cùng thời điểm, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và Anh cũng liên tục lập đỉnh mới do ảnh hưởng bởi khối nợ công tăng vọt cùng cú sốc giá năng lượng.
Tác động & Nhận định
Kỷ nguyên tiền tệ thắt chặt mang lại nhiều thách thức lớn cho thị trường tài chính:
- Gia tăng chi phí vốn: Doanh nghiệp và chính phủ trên thế giới phải đối mặt với gánh nặng trả nợ phình to, ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận và đầu tư mở rộng.
- Áp lực tỷ giá và dòng vốn tại Việt Nam: Lợi suất trái phiếu Mỹ neo cao khiến đồng USD mạnh lên, gây áp lực trực tiếp lên tỷ giá VND/USD và kích hoạt dòng vốn ngoại rút ròng khỏi các thị trường mới nổi.
- Tâm lý thận trọng: Thị trường chứng khoán Việt Nam có thể chịu ảnh hưởng gián tiếp từ mặt bằng chi phí vốn toàn cầu, đòi hỏi nhà đầu tư cơ cấu danh mục ưu tiên các doanh nghiệp có lượng tiền mặt dồi dào và tỷ lệ đòn bẩy thấp.