Công ty Chứng khoán MBS vừa đưa ra nhận định về triển vọng ngành dầu khí, nhấn mạnh rằng việc giá dầu duy trì ở mức cao sẽ là động lực chính cho giá cổ phiếu dầu khí trong thời gian tới. Tuy nhiên, MBS cũng lưu ý rằng nếu giá dầu tăng quá cao, vượt ngưỡng 90 USD/thùng, có thể gây tác động ngược đến lợi nhuận của một số doanh nghiệp như PLX, BSR, PVT do khả năng đứt gãy nguồn cung và suy giảm biên lợi nhuận.
Diễn biến chi tiết
Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng tại Iran và một số quốc gia khác, MBS đánh giá nguồn cung dầu thô có thể bị gián đoạn đáng kể. Hiện đã có báo cáo và tín hiệu thị trường về việc Iran tuyên bố phong tỏa eo biển Hormuz, ảnh hưởng trực tiếp đến luồng cung tàu chở dầu. Theo dữ liệu từ Kpler, năm ngoái, lượng dầu thô vận chuyển qua eo Hormuz đạt trung bình 13 triệu thùng/ngày, chiếm 31% tổng lượng dầu thô vận chuyển đường biển và 20% sản lượng dầu thô toàn cầu. Việc đóng cửa eo biển này cũng khiến Iraq phải cắt giảm sản lượng 1,5 triệu thùng/ngày, tương đương khoảng 1,4% nguồn cung dầu toàn cầu. Nếu eo biển Hormuz bị đóng cửa hoàn toàn trong thời gian dài, giá dầu có thể vượt 100 USD/thùng, thậm chí đạt 130-200 USD/thùng trong các kịch bản cực đoan nếu mất 10-20% nguồn cung toàn cầu, tương đương 10-20 triệu thùng/ngày.
Tác động & Nhận định
MBS đánh giá xác suất xảy ra kịch bản giá dầu vượt 100 USD/thùng và duy trì ở mức đó trong thời gian dài là không cao. Các động thái gia tăng căng thẳng địa chính trị mặc dù gây lo ngại về nguồn cung, nhưng thị trường vẫn có các yếu tố kiềm chế đà tăng phi mã của giá dầu. Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, cần theo dõi sát sao diễn biến giá dầu thế giới để đánh giá tác động đến các doanh nghiệp đầu ngành dầu khí như PLX, BSR, PVT. Giá dầu ở nền cao sẽ là tin tích cực cho các công ty thăm dò và khai thác, nhưng lại là rủi ro cho các doanh nghiệp lọc hóa dầu hoặc vận tải nếu giá vượt ngưỡng chịu đựng, gây áp lực lên chi phí đầu vào và biên lợi nhuận.
- Rủi ro: Giá dầu quá cao có thể gây đứt gãy chuỗi cung ứng, suy giảm nhu cầu và áp lực lạm phát.
- Cơ hội: Giá dầu ổn định ở mức cao là động lực cho các cổ phiếu dầu khí thượng nguồn và trung nguồn.
Đánh giá tổng thể, thị trường dầu mỏ sẽ tiếp tục biến động khó lường dựa trên các yếu tố địa chính trị và cung cầu.