Trong tháng 5/2026, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đã tổ chức 17 đợt đấu thầu Trái phiếu Chính phủ (TPCP) do Kho bạc Nhà nước phát hành, huy động được 33.630 tỷ đồng. Tổng lũy kế từ đầu năm đến nay, Kho bạc Nhà nước đã huy động được 159.186 tỷ đồng, đạt 72% kế hoạch phát hành quý 2/2026 và 32% kế hoạch cả năm 2026.
Diễn biến chi tiết
Các kỳ hạn phát hành chủ yếu tập trung vào 10 năm và 5 năm, với tỷ trọng lần lượt là 54% và 45% tổng khối lượng, tương đương 18.250 tỷ đồng và 15.000 tỷ đồng. Trong tháng 5, Kho bạc Nhà nước đã gọi thầu TPCP tại 6 kỳ hạn: 3 năm, 5 năm, 10 năm, 15 năm, 20 năm và 30 năm. Kết quả, 5 kỳ hạn đã trúng thầu bao gồm 3 năm, 5 năm, 10 năm, 15 năm và 30 năm. Lãi suất trúng thầu ghi nhận mức tăng từ 2 đến 14 điểm cơ bản so với phiên đấu thầu cuối tháng 4.
Cụ thể, lãi suất trúng thầu tại phiên cuối tháng 5 cho các kỳ hạn 3 năm, 5 năm, 10 năm, 15 năm và 30 năm lần lượt là 3,49%, 4%, 4,25%, 4,27% và 4,5%/năm.
Trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị niêm yết TPCP cuối tháng 5/2026 đạt 2.691.995 tỷ đồng, tăng 2% so với tháng trước. Giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên đạt 14.961 tỷ đồng, giảm 6,59% so với tháng trước. Trong đó, giao dịch Outright chiếm 74,37% và Repos chiếm 25,63% tổng giá trị. Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài chiếm 4,33% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường, tăng 0,8% so với tháng trước.
Tác động & Nhận định
Việc Kho bạc Nhà nước huy động được lượng lớn TPCP cho thấy khả năng tiếp cận vốn của chính phủ vẫn ổn định. Tuy nhiên, sự gia tăng lãi suất trúng thầu có thể phản ánh kỳ vọng về áp lực lạm phát hoặc sự thay đổi trong chính sách tiền tệ trong tương lai. Đối với nhà đầu tư, việc lãi suất TPCP tăng có thể khiến các kênh đầu tư khác, đặc biệt là cổ phiếu, kém hấp dẫn hơn nếu không có triển vọng lợi nhuận vượt trội.
- Lãi suất tăng nhẹ: Cho thấy tín hiệu thị trường có thể kỳ vọng lạm phát hoặc chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
- Kỳ hạn dài chiếm ưu thế: Phản ánh nhu cầu ổn định nguồn vốn dài hạn cho các dự án phát triển.
- Giao dịch thứ cấp: Giá trị giao dịch bình quân giảm nhẹ nhưng tổng giá trị niêm yết tăng cho thấy quy mô thị trường vẫn mở rộng.