Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong cuộc họp gần nhất đã quyết định giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50%–3,75%. Tuy nhiên, tín hiệu “diều hâu” ngày càng rõ ràng từ các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy khả năng Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt tiền tệ. KBSV dự báo Fed có thể giữ nguyên lãi suất trong năm 2026 và tăng vào năm 2027.
Diễn biến chi tiết
Trong kỳ họp ngày 16–17/06/2026 của FOMC, mặc dù Chủ tịch Fed ông Kevin Warsh không tham gia bỏ phiếu dot plot và nhấn mạnh mục tiêu ổn định giá cả, bỏ qua khía cạnh thị trường lao động, các thành viên còn lại đã thể hiện quan điểm “diều hâu” hơn. Biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot) tháng 6/2026 cho thấy mức lãi suất quỹ liên bang trung vị cuối năm 2026 tăng lên 3,8% (so với 3,4% trong kỳ tháng 3).
Đáng chú ý, 9/18 thành viên FOMC dự báo ít nhất một đợt tăng lãi suất trong năm 2026, một sự thay đổi lớn so với kỳ trước khi đa số ưu tiên giữ nguyên hoặc cắt giảm. Quan điểm không tham gia bỏ phiếu dot plot của ông Warsh cũng được xem là nhằm tránh áp lực chính trị từ Tổng thống Donald Trump.
Tác động & Nhận định
- Đối với Thị trường Toàn cầu: Tín hiệu “diều hâu” từ Fed có thể gây áp lực lên các thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là các thị trường mới nổi do đồng USD có xu hướng mạnh lên và chi phí đi vay quốc tế tăng.
- Đối với Việt Nam: Mặc dù không ảnh hưởng trực tiếp ngay lập tức, việc Fed duy trì lãi suất cao và có thể tăng thêm trong tương lai sẽ tạo áp lực lên tỷ giá hối đoái VND/USD và chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Điều này đòi hỏi sự thận trọng hơn trong quản lý vĩ mô.
- Dự báo của KBSV: Công ty chứng khoán KBSV nghiêng về khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm 2026 và chỉ xem xét tăng lãi suất vào năm 2027, dựa trên các diễn biến thị trường và phát biểu của các quan chức Fed.