Phát biểu trên Bloomberg Television, ông Bob Michele, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định toàn cầu tại JPMorgan Asset Management, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) "sẽ là điên rồ nếu không chuyển sang lập trường đối xứng". Nhận định này xuất hiện trong bối cảnh Fed đang tìm cách điều chỉnh chính sách tiền tệ để phù hợp hơn với tình hình kinh tế hiện tại.
Diễn biến chi tiết
Chính sách đối xứng của Fed ám chỉ việc cơ quan này sẽ xem xét cả hai phía của mục tiêu lạm phát 2% và mục tiêu việc làm tối đa. Điều này có nghĩa là Fed sẵn sàng chấp nhận lạm phát tạm thời vượt 2% nếu điều đó giúp đạt được mục tiêu việc làm đầy đủ, và ngược lại. Lập trường này khác với cách tiếp cận trước đây thường ưu tiên kiểm soát lạm phát nghiêm ngặt hơn, ngay cả khi điều đó có thể kìm hãm tăng trưởng việc làm.
Tác động & Nhận định
- Tác động đến chính sách tiền tệ: Nếu Fed thực sự áp dụng chính sách đối xứng, điều này có thể dẫn đến việc lãi suất duy trì ở mức thấp hơn trong thời gian dài hơn hoặc các biện pháp nới lỏng tiền tệ được giữ lại lâu hơn khi lạm phát có dấu hiệu tăng nhẹ.
- Thị trường tài chính: Thị trường trái phiếu có thể chứng kiến lợi suất biến động, trong khi thị trường chứng khoán có thể phản ứng tích cực với kỳ vọng về môi trường lãi suất thấp hơn và tăng trưởng kinh tế bền vững hơn. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, chính sách của Fed luôn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư toàn cầu và tỷ giá hối đoái.
- Lạm phát: Rủi ro lạm phát có thể được nhìn nhận khác đi, với việc Fed sẵn sàng chấp nhận mức lạm phát cao hơn một chút trong ngắn hạn. Tuy nhiên, điều này cũng đòi hỏi sự quản lý thận trọng để tránh lạm phát vượt ngoài tầm kiểm soát.