Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) vào ngày 13/10 đã đưa ra cảnh báo về việc lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu có nguy cơ tăng mạnh và thiếu kiểm soát. Các áp lực chính xuất phát từ lạm phát gia tăng, nợ công tích tụ và nhu cầu vốn bùng nổ phục vụ phát triển trí tuệ nhân tạo (AI).
Nguyên nhân nào khiến lợi suất trái phiếu chịu áp lực?
Theo báo cáo từ IMF, thị trường nợ toàn cầu đang phải đối mặt với nhiều sức ép đan xen. Cụ thể:
- Tình trạng nợ công chồng chất tại nhiều quốc gia khiến nguồn cung trái phiếu tăng cao.
- Lạm phát duy trì ở mức cao buộc các ngân hàng trung ương phải giữ chính sách tiền tệ thắt chặt.
- Nhu cầu huy động vốn lớn nhằm đầu tư cơ sở hạ tầng công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI) tạo thêm gánh nặng thanh khoản lên thị trường vốn.
Cảnh báo của tổ chức này diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ tại một số nền kinh tế phát triển đã chạm mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.
Tác động tới nhà đầu tư
Biến động tăng vọt của lợi suất trái phiếu toàn cầu có thể tạo ra hiệu ứng dây chuyền đối với các thị trường tài chính:
- Chi phí vốn gia tăng: Lợi suất phi rủi ro neo cao làm tăng chi phí đi vay của các doanh nghiệp, gây áp lực trực tiếp lên biên lợi nhuận.
- Định giá tài sản chịu sức ép: Thị trường chứng khoán toàn cầu và các thị trường mới nổi thường đối mặt với rủi ro điều chỉnh định giá khi dòng tiền dịch chuyển sang các tài sản có lợi suất an toàn hơn.
- Rủi ro tỷ giá: Nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi sát diễn biến lợi suất trái phiếu quốc tế và áp lực lên tỷ giá cũng như dòng vốn ngoại tệ.