Tháng 2/2026, Kho bạc Nhà nước đã huy động 34.495 tỷ đồng qua 12 đợt đấu thầu trái phiếu Chính phủ, ghi nhận mức tăng 32,44% so với tháng 1. Tính lũy kế từ đầu năm, tổng số tiền huy động đạt 60.541 tỷ đồng, hoàn thành 55% kế hoạch quý 1 và 12% kế hoạch phát hành cả năm 2026.
Diễn biến chi tiết
Trong tháng 2, Kho bạc Nhà nước gọi thầu với 4 kỳ hạn chính: 5 năm, 10 năm, 15 năm và 30 năm. Đáng chú ý, chỉ có kỳ hạn 10 năm đấu thầu thành công, với lãi suất trúng thầu tại phiên cuối tháng 2 là 4,09%, tăng 4 điểm cơ bản so với phiên đầu tháng.
Trên thị trường thứ cấp, giá trị niêm yết Trái phiếu Chính phủ cuối tháng 2/2026 đạt 2.602.619 tỷ đồng, tăng 1,14% so với tháng trước. Tuy nhiên, giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên giảm 12,45% so với tháng 1/2026, đạt 14.907 tỷ đồng/phiên. Giao dịch Outright chiếm 74,24% và Repos chiếm 25,76% tổng giá trị giao dịch.
Đáng lưu ý, nhà đầu tư nước ngoài chiếm 5,26% tổng giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp và đã bán ròng 334 tỷ đồng trong tháng 2.
Tác động & Nhận định
Việc huy động trái phiếu Chính phủ tăng mạnh trong tháng 2 cho thấy nhu cầu vốn của Chính phủ vẫn ở mức cao và khả năng hấp thụ vốn của thị trường khá tốt. Tuy nhiên, lãi suất trúng thầu kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ có thể phản ánh kỳ vọng về lạm phát hoặc lãi suất trong tương lai.
- Tăng nguồn vốn: Giúp Chính phủ có nguồn lực thực hiện các dự án đầu tư công, ổn định kinh tế vĩ mô.
- Áp lực lãi suất: Sự tăng nhẹ của lãi suất trúng thầu có thể tạo áp lực lên mặt bằng lãi suất chung của thị trường, ảnh hưởng đến chi phí vay vốn của doanh nghiệp và cá nhân.
- Thị trường thứ cấp: Mặc dù giá trị niêm yết tăng, việc giảm giá trị giao dịch bình quân trên thị trường thứ cấp cho thấy thanh khoản có phần suy giảm. Hoạt động bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài cũng cần được theo dõi sát sao.