Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vừa công bố danh sách 65 mã chứng khoán không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ (margin) trong quý IV. Con số này tăng thêm 8 mã so với đợt công bố hồi đầu tháng 8, tạo ra nhiều áp lực thanh khoản cho các cổ phiếu nằm trong danh sách.
Nguyên nhân và các nhóm cổ phiếu tiêu biểu
Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến việc bị cắt margin đến từ việc cổ phiếu bị rơi vào các diện cảnh báo, kiểm soát hoặc kinh doanh thua lỗ:
- Diện cảnh báo (24 mã): Chiếm tỷ trọng lớn nhất danh sách với những cái tên đáng chú ý như APG, HVN, OGC và VPG.
- Kinh doanh thua lỗ (13 mã): Báo cáo tài chính soát xét bán niên ghi nhận lợi nhuận sau thuế âm, bao gồm BCE, MCP, MHC.
- Chưa đủ thời gian niêm yết (12 mã): Các cổ phiếu niêm yết dưới 6 tháng như AAN, BMI, BVB.
- Ý kiến kiểm toán ngoại trừ (4 mã): Báo cáo tài chính không đạt ý kiến chấp nhận toàn phần, gồm AAT, GIL, KLB, VTB.
- Lý do khác: 5 mã diện kiểm soát (TTF, DQC, ABS...), 3 mã bị hạn chế giao dịch (DRH, VMD...), 3 chứng chỉ quỹ có NAV dưới mệnh giá liên tiếp 3 tháng và ITD bị cắt margin do vi phạm pháp luật thuế.
Tác động & Nhận định
Việc bị cắt margin sẽ tác động tiêu cực trực tiếp đến khả năng thu hút dòng tiền cũng như sức mua đòn bẩy đối với nhóm cổ phiếu nêu trên.
- Nhà đầu tư nắm giữ các mã này cần chủ động quản trị rủi ro danh mục, đặc biệt là giảm tỷ trọng đòn bẩy để tránh rủi ro bị bán giải chấp (call margin).
- Nhóm cổ phiếu bị cắt margin thường chịu áp lực bán cơ cấu từ các công ty chứng khoán, khiến biến động giá ngắn hạn có thể tiêu cực hơn thị trường chung.