Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HBC) vừa thông qua phương án phát hành 51,4 triệu cổ phiếu để hoán đổi nợ với 99 nhà cung cấp, nhà thầu phụ và các đối tác khác. Tổng số nợ được xóa bỏ thông qua đợt phát hành này lên tới hơn 514 tỷ đồng, tương đương gần 69% tổng công nợ của nhóm chủ nợ trên. Giá phát hành được ấn định ở mức 10.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến sẽ được triển khai trong quý III năm nay.
Diễn biến chi tiết
Trong số các chủ nợ, Công ty Máy xây dựng Matec là đơn vị nhận được lượng cổ phiếu lớn nhất với hơn 9,2 triệu cổ phiếu. Các công ty khác như Best Quality Construction, Interhouse LA, Xây dựng LG-Cons cũng nằm trong danh sách này. Đáng chú ý, mức giá hoán đổi 10.000 đồng đang cao gấp 2,3 lần so với giá thị trường của cổ phiếu HBC, vốn đóng cửa phiên gần nhất ở mức 4.300 đồng và đã giảm gần một phần ba so với đầu năm. Xây dựng Hòa Bình cho biết giá hoán đổi được xây dựng dựa trên cơ sở giá trị sổ sách và giá giao dịch của cổ phiếu. Cụ thể, giá trị sổ sách theo báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán năm 2025 là 5.638 đồng, còn theo báo cáo tài chính riêng là 9.624 đồng. Trong khi đó, giá tham chiếu bình quân trong 30 phiên giao dịch gần nhất trên sàn UPCoM (20/4-3/6) khoảng 5.037 đồng.
Tác động & Nhận định
Việc Hòa Bình sử dụng cổ phiếu để hoán đổi nợ là một động thái nhằm cơ cấu lại tài chính và giảm áp lực nợ vay trong bối cảnh thị trường bất động sản và xây dựng còn nhiều thách thức. Mặc dù giá hoán đổi cao hơn đáng kể so với thị giá hiện tại của HBC, đây có thể là một giải pháp tình thế giúp công ty cải thiện bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, việc phát hành thêm một lượng lớn cổ phiếu có thể gây pha loãng cổ phần hiện hữu và tạo áp lực lên giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao khả năng triển khai thành công phương án này và tác động lâu dài đến cấu trúc vốn và hiệu quả kinh doanh của HBC. Hiện tại, cổ phiếu HBC vẫn đang giao dịch dưới mệnh giá và chỉ số P/B ở mức 0,73 lần cho thấy thị trường vẫn đang định giá thấp hơn giá trị sổ sách của doanh nghiệp.