Báo cáo tài chính hợp nhất soát xét bán niên của Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (mã: HBC) ghi nhận áp lực nợ vay lớn cùng nhiều ý kiến ngoại trừ từ đơn vị kiểm toán liên quan đến cách thức ghi nhận doanh thu.
Áp lực tài chính và chất lượng tài sản
Theo báo cáo soát xét, doanh thu thuần bán niên của HBC đạt 3.260 tỷ đồng, giảm hơn 8 tỷ đồng so với báo cáo tự lập. Lợi nhuận sau thuế điều chỉnh tăng lên 50 tỷ đồng nhờ giảm giá vốn.
Tuy nhiên, bức tranh tài chính vẫn đầy rủi ro khi tổng nợ phải trả đã chạm mốc gần 14.700 tỷ đồng, cao gấp 7 lần vốn chủ sở hữu. Tổng tài sản đạt hơn 16.700 tỷ đồng, nhưng có tới gần 11.000 tỷ đồng nằm ở các khoản phải thu (dù đã trích lập dự phòng hơn 1.560 tỷ đồng) và hàng tồn kho vượt 3.000 tỷ đồng. Ba khoản mục này chiếm tới 90% tổng tài sản, phản ánh dòng tiền thực tế chưa được cải thiện tương xứng.
Ý kiến kiểm toán và rủi ro dòng tiền
Đơn vị kiểm toán AFC Việt Nam đã đưa ra ý kiến ngoại trừ về phương pháp ghi nhận doanh thu xây lắp của HBC. Việc doanh thu ghi nhận theo khối lượng nghiệm thu kỹ thuật chưa đồng nghĩa tiền đã thực về tài khoản doanh nghiệp.
- Rủi ro thanh khoản: Đòn bẩy tài chính quá cao tạo gánh nặng chi phí lãi vay lớn trong bối cảnh ngành xây dựng còn ảm đạm.
- Áp lực công nợ: Các khoản phải thu khó đòi có nguy cơ ăn mòn lợi nhuận nếu tiếp tục phải trích lập bổ sung.